29 июня 2022

dYdX в поисках новых возможностей в Cosmos

Автор: Иэн Ли

Редакторы: Игнеус Терренус и Чармин Хо

Главное

  • В этой серии статей мы рассматриваем последние новости и разработки в перспективных экосистемах L1 и L2, а также анализируем данные блокчейна – от сетевой активности и объемов на мостах и до DeFi и TVL.
  • На этой неделе мы познакомимся с dYdX, децентрализованной биржей бессрочных контрактов, обсудим их недавний анонс V4 и переход с протокола второго уровня на Ethereum на эпчейн первого уровня на Cosmos.

Децентрализованные биржи 

Многие согласятся с тем, что DeFi начался с Uniswap, автоматизированного маркет-мейкера (AMM) децентрализованной биржи (DEX). AMM произвели революцию в обмене ликвидностью: благодаря им стало возможно легко загружать ликвидность для токенов через пулы ликвидности.

Большинство AMM используют формулу (x * y = k), впервые предложенную Uniswap, для точного определения цены актива без привлечения маркет-мейкеров. Кроме того, поставщики ликвидности получают токены пулов ликвидности в обмен на свою позицию в пуле, что позволяет им в дальнейшем использовать свою ликвидность для стейкинга или кредитных продуктов.

С другой стороны, центральный лимитированный биржевой стакан (CLOB) DEX обеспечивает ликвидность токена через биржевой стакан, который заполняется лимитными ордерами на покупку и на продажу. Это позволяет размещать ордеры по ценам, по которым пользователи готовы покупать или продавать. Для стимулирования поставщиков ликвидности CLOB DEX вместо вознаграждения токенами полагаются на маркет-мейкеров и ботов.

Ключевым аргументом в пользу CLOB DEX является то, что они способны масштабироваться при высоких объемах торгов с минимальным проскальзыванием и без непостоянных убытков, которые встречаются на AMM.

dYdX

dYdX – это крупнейший децентрализованный протокол торговли деривативами, построенный на Ethereum. Протокол также предлагает маржинальную и спотовую торговлю и представляет собой DEX на основе биржевого стакана.

dYdX был запущен как протокол второго уровня 6 апреля 2021 года. Он создан на механизме масштабируемости StarkEx от StarkWare, основанном на технологии ZK-Rollup. Это позволило расширить масштаб протокола и позволило трейдерам торговать без комиссии за газ и со сниженными расходами на торговлю. dYdX использует второй уровень в качестве расчетного, одновременно отправляя доказательства на базовый уровень для подтверждения переходов внутри второго.

Если вас заинтересовала токеномика dYdX, ознакомьтесь с нашей статьей.

Источник: dYdX

Торговый интерфейс dYdX выглядит привычно, здесь также доступен торговый API для розничных и для институциональных трейдеров. Они могут торговать на 37 рынках на бирже с кредитным плечом до 20x, а также с залоговыми и котируемыми активами в USDC. Также примечательно, что dYdX предлагает кросс- и изолированную маржинальную торговлю.

Источник: dYdX

Источник: Token Terminal

С момента своего запуска объем торгов dYdX составил около 629 миллиардов долларов, что делает его крупнейшей платформой деривативов в DeFi. Он уступает только Uniswap (1,03 триллиона долларов) по общему объему торгов. Однако этот показатель нельзя брать как показательный, поскольку на платформе были случаи незаконной торговли.

Поскольку DEX основан на биржевом стакане, dYdX полагается на маркет-мейкеров для обеспечения ликвидности. Согласно их часто задаваемым вопросам, на платформе функционируют маркет-мейкеры из пространства DeFi и CeFi. Кроме того, dYdX сотрудничала с рядом известных маркет-мейкеров в создании совместного контента на канале YouTube, что указывает на то, что у них есть хорошие связи.

Согласно DefiLlama, dYdX в настоящее время занимает 20-е место среди платформ DeFi с точки зрения TVL в 690 миллионами долларов. dYdX – это также крупнейший протокол деривативов DeFi на момент написания статьи.

Последние события

10 мая 2022 года dYdX выпустила свое приложение для iOS и планирует продолжить разработку своего мобильного приложения для V4, а также приложения для Android.

22 июня 2022 года dYdX объявила, что они запустят dYdX V4 в качестве автономного эпчейна первого уровня на Cosmos. Этот шаг сделал бы dYdX полностью децентрализованным, поскольку в настоящее время они работают через централизованные секвенсоры на Ethereum L2, что создает риск сортировки и отмены транзакций. Чтобы узнать больше о Cosmos и его эпчейнах, читайте нашу статью.

Со своим блокчейном dYdX сможет полностью оптимизировать свой протокол и масштабировать его эффективнее. Например, их биржевой заказ будет функционировать вне сети и будет работать в каждом валидаторе, что позволит значительно увеличить пропускную способность. Для сравнения, в настоящее время пропускная способность биржевого стакана в 100 раз превышает пропускную способность торговли. Это может значить, что протокол обрабатывает около 10 ордеров в секунду, а биржевой стакан – 1000 ордеров в секунду.

Этот шаг также внесет изменения в существующую токеномику, поскольку токен $DYDX будет использоваться для защиты сети посредством стейкинга для валидаторов. Команда указала, что V4 будет запущен к концу 2022 года.

Вывод

dYdX предоставляет пользователям DeFi лучший опыт торговли и закрепила за собой место ведущей децентрализованной биржи, ориентированной на деривативы. Платформа также заняла первое место по показателям TVL и объема торгов. Как обсуждалось в нашей статье про ApeX, рынок деривативов является крупнейшим рынком в мире. Это значит, что dYdX может получить большую прибыль и признание, если пространство DeFi продолжит расширяться.

Источник: CoinGecko

На момент написания статьи DYDX торгуется на уровне $1,51, суммарно получается $158,7. Вместе с FDV, равным $1,5 млрд, получается соотношение MCap/FDV 0,106

Мы обязательно будем следить за разработками dYdX. Нам никак нельзя пропустить запуск блокчейна первого уровня на Cosmos и улучшение производительности биржи.

Предупреждение: Сотрудники Bybit могут быть вовлечены в некоторые или все токены и проекты, упомянутые в статье. Это заявление предупреждает любой конфликт интересов и не является рекомендацией приобрести какой-либо токен или участвовать в какой-либо из упомянутых экосистем. Этот контент предназначен исключительно для ознакомительных целей и не должен быть принят как инвестиционный совет. Пожалуйста, хорошо изучите данный вопрос и будьте осторожны, если вы планируете участвовать в любом из этих проектов.

Обсудить в Discord!