Главное
- В этой статье мы рассмотрим последние новости, разработки и инновации в непрерывно меняющемся пространстве DeFi. Мы разберёмся в мельчайших деталях, чтобы лучше понять, как работают DeFi-протоколы, рассмотрим проблемы пространства и то, как разработчики намерены их преодолевать.
- На этой неделе мы изучим революционный протокол деривативов от Terra – Prism. Разберёмся, как Prism изменит DeFi благодаря своим инновационным возможностям доходного фарминга, а также как он выводит сочетаемость DeFi на новый уровень.
Финансовые деривативы
Дериватив – это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого зависит от эффективности базового финансового инструмента, будь то актив, индекс или акции компании.
В традиционной финансовой системе инвесторы вкладывают деньги в различные финансовые деривативы, например, во фьючерсы, опционы, варранты или процентные свопы. Согласно отчёту Visual Capitalist за 2020 год, номинальная стоимость мирового рынка деривативов оценивается в 558,5 триллиона долларов.
Чтобы понять, сколько это денег, нужно взять совокупный чистый капитал всех 2095 миллиардеров мира, включая Билла Гейтса, Джеффа Безоса и Марка Цукерберга. Так, совмещённый капитал всех «сильных мира сего» составляет 8 триллионов долларов, что даже близко не дотягивает до вышеупомянутых 558,5 триллиона долларов. Кроме того, если сложить все фиатные валюты в мире, включая наличные, депозиты, монеты и нефизические деньги, то мы получим примерно 95,7 триллиона долларов. И даже все деньги мира вместе в пять раз меньше заблокированной в деривативах суммы. С появлением криптовалют и концепцией децентрализации появилось смарт-контракты, разработчики которых стремятся создавать инновационные и цензуроустойчивые финансовые приложения с нулевым разглашением, создавая и расширяя экосистему DeFi в процессе.
Однако рынок деривативов по-прежнему остаётся относительно непопулярным и неисследованным пространством в рамках более крупной DeFi-экономики. Вот тут-то нам и понадобится Prism.
Протокол Prism
Протокол Prism – это инновационный протокол деривативов, построенный на сети Terra. Он позволяет создавать совершенно новый класс DeFi-активов. С этим протоколом пользователи могут свободно управлять риском волатильности цен и нестабильной доходности. А делается это простым, но в то же время эффективным с точки зрения капитала способом.
Prism позволяет «преломлять» криптоактивы и получать «компонент доходности» и «основной компонент». Чтобы разобраться, давайте возьмём в качестве примера нативный токен LUNA от Terra.
Внеся LUNA в стейкинг Terra, участники получают от 6% до 9% годовых за обеспечение безопасности сети.
Цитата из white paper протокола:
«Точно так же, как стеклянная призма разбивает луч света на отдельные цвета, PRISM позволяет инвесторам разделить актив на базовые компоненты: токен доходности (YT) и основной токен (PT)».
Разделив эти два компонента, пользователи могут эффективно увеличивать свой капитал, сохраняя при этом гибкость в его использовании.
Источник: протокол Prism
Ранее в пространстве DeFi самым быстрым способом привлечения капитала для инвесторов были бы чрезмерно обеспеченные долги и займы. И хотя этот довольно распространён, у него есть определённые недостатки, например, риски ликвидации и неэффективность капитала из-за чрезмерного обеспечения. Эти минусы ещё больше усугубляются нестабильностью крипторынка. Например, неправильное управление кредитами может привести к ликвидации.
Протокол Prism стремится устранить эти недостатки, позволяя пользователям привлекать капитал, продавая свою будущую доходность за определённый период, сохраняя при этом возможность использовать эту доходность как залог. К тому же пользователи могут забыть о периоде блокирования средств в стейкинге. Например, стейкинг LUNA длится 21 день, а вот yLUNA – это ликвидный токен без блокировки на период стейкинга.
Интересным вариантом использования функции разделения доходности токена от его основного компонента с помощью протокола Prism была бы возможность получать доступ к доходности актива или основной сумме без риска ликвидации.
Чтобы получить исходный «непреломлённый» токен, пользователю необходимо объединить pToken и yToken (PT + YT = CT), чтобы выкупить cToken (токен обеспечения), который можно вывести из стейкинга на период блокировки и получить исходный токен с обеспечением. В данном случае это был бы токен LUNA.
Источник: протокол Prism
Преломлённые токены протокола Prism позволяют получать основные и доходные токены, поэтому существует множество вариантов их использования – от предоставления пользователям займов с нулевым риском ликвидации или ежедневных затрат на финансирование за счёт монетизации будущей доходности актива до предоставления возможности использовать заёмные средства в зависимости от цены или доходности актива. Протокол Prism действительно выводит сочетаемость DeFi на новый уровень.
На приведённом ниже графике показано сравнение различных форм LUNA и деривативов LUNA от Prism. Чтобы узнать больше о том, что вы можете сделать с помощью Prism, ознакомьтесь с официальной документацией для понимания общей картины.
Источник: протокол Prism
PRISM и токен управления xPRISM
Для облегчения создания преломлённых активов Prism Protocol использует собственный автоматизированный маркет-мейкер (AMM), гарантирующий, что каждый актив обладает достаточной ликвидностью для совершения сделок.
Нативный токен протокола PRISM выступает в качестве базового актива для всех пулов ликвидности AMM. Как и в любом другом AMM, пользователи могут стать поставщиками ликвидности. За это они будут получать процент от комиссии за транзакции AMM, а также бонусы PRISM за ликвидность.
Вероятно, основатели вдохновлялись моделью xSUSHI при разработке проекта: держатели PRISM, желающие участвовать в управлении протоколом Prism, могут обменять свои PRISM на xPRISM, токен ликвидного стейкинга, который можно затем обменять через AMM протокола. Помимо возможности голосовать за предложения по управлению, xPRISM позволяет получить выгоду за различные действия в рамках протокола, перечисленные ниже.
На момент написания статьи около 81,37% всех токенов PRISM, находятся в стейкинге в виде xPRISM и приносят 16,53% годовых.
Источник: протокол Prism
PRISM фермы и AMPS
Протокол Prism имеет две основных программы стейкинга. В первой программе пользователи вносят yLUNA в стейкинг и получают эйрдропы и награды. Во второй программе токены вносятся в стейкинг на ферме PRISM, и доход в LUNA обменивается на токены PRISM. Эти программы стейкинг в настоящее время приносят около 9% и 40% годовых соответственно.
При ставке в 40% годовых на yLUNA ферма PRISM в настоящее время приносит самую высокую доходность от одностороннего стейкинга LUNA в форме дериватива yLUNA.
Однако благодаря недавно внедрённой модели повышения производительности фермы, члены сообщества смогли повысить производительность ферм и зарабатывать около 40%-200% годовых. В рамках программы ферм PRISM в течение года будут распределены 130 000 000 токенов PRISM (13% от общего предложения).
Источник: протокол Prism
Вдохновившись моделью повышения производительности фермы vePTP от Platypus Finance, Prism Protocol недавно представил механизм AMPS, который ещё больше повышает доходность пользователей на фермах PRISM. Так, инвесторы фермы могут вносить xPRISM в стейкинг хранилища AMPS и получать до 100 AMPS за 1 токен xPRISM.
AMPS не являются взаимозаменяемыми токенами и их нельзя продать, поэтому они становятся своеобразными «баллами лояльности». Чем больше AMPS у вас накоплено, тем больше бонусов за фарминг PRISM вы получите.
Однако если вы выведете xPRISM из хранилища AMPS, то все накопленные вами бонусы сгорят. Данная механика подталкивает владельцев xPRISM держать токены в стейкинге и «привязывает» их к протоколу и токену управления PRISM.
Согласно документации Prism, AMPS направлен на выполнение 4 задач:
- Поощрение долгосрочного стейкинга PRISM.
- Стимулирование к покупке PRISM.
- Стабилизация TVL с помощью стейкинга PRISM.
- Стимулировать фермеров на стейкинг заработанных PRISM для поддержания высокой доходности фарминга.
PRISM был запущен 6 февраля 2022 года по начальной цене 0,33 доллара за токен во время мероприятия PRISM Forge, и с тех работает довольно стабильно.
Спустя месяц после появления PRISM его цена достигла рекордно высокого уровня в 0,73 доллара за токен, а это — рост на 121%. Такой успех можно объяснить эффективными механизмами увеличения стоимости протокола и токеномикой, удерживающими пользователей в проекте.
Источник: Coinhall
Текущее состояние и планы на будущее
В настоящее время в вайтлисте протокола находится только токен LUNA. Это единственный актив, который можно преобразовывать в бессрочный контракт. Команда намерена ввести контракты с фиксированными сроками погашения на 1, 3, 6, 9 и 12 месяцев. Согласно lite paper Prism, команда будет внедрять новые активы Proof-of-Stake (PoS) обеспечения, включая ETH, SOL, ATOM и DOT.
Продолжая развивать концепцию «преломления» активов, команда проекта также изучает возможность «преломления» LP токенов (токены поставщика ликвидности). Это разделит доход, который приносит комиссию за свопы и стимулы LP, от основной пары активов, подверженной непостоянным потерям.
Таким образом, инвесторы смогут максимизировать свой доход от фарминга, продавая основные токены LP за более доходные токены LP. Команда планирует и дальше развиваться в этом направлении и в будущем ввести возможность использовать заёмные средства с «преломлёнными» активами.
Получается, протокол Prism призван стать универсальной платформой «преломлённых» активов. Здесь есть всё – от токенов Proof-of-Stake, доходных ферм, LP токенов, позиций на денежном рынке, управления DeFi и до NFT. Протокол Prism вполне может работать в реальном мире, поскольку его модель предлагает множество выгодных инновационных инструментов для опытных инвесторов и может использоваться для активов реального мира, например, недвижимости, товаров, акций и т.д.
Внимание! Это заявление предупреждает любой конфликт интересов и заявляет, что данная статья не является рекомендацией приобрести какой-либо токен или участвовать в любой из упомянутых экосистем. Этот контент предназначен исключительно для ознакомительных целей и не является инвестиционным советом.