Целью децентрализованных финансов (DeFi) является достижение финансовой децентрализации, при которой каждый человек, независимо от национальности, расы, языка или религии, будет иметь свободный доступ к полному набору финансовых услуг, предлагаемых им в пространстве DeFi.
В первой части этой серии из двух частей мы подробно изучили текущее состояние DeFi и определили области, в которых экосистеме может не хватать децентрализации.
Мы обнаружили три основные причины, по которым DeFi был менее децентрализован, чем должен быть на самом деле:
- Зависимость от стейблкоинов, поддерживаемых фиатными валютами
- Узкие места, с которыми сталкиваются биржи, работающие с фиатной валютой и облегчающие доступ к экосистеме DeFi
- “Централизованный” аспект децентрализованного управления, когда принятие решений в основном централизовано в небольшой группе крупных держателей токенов.
Сегодня мы подробнее изучим различные новости, которые произошли в пространстве DeFi в последнее время, и то, как эти события сделали экосистему DeFi более децентрализованной.
Алгоритмические стейблкоины — фундаментальный столп DeFi
Как упоминалось ранее, стейблкоины являются основой экосистемы DeFi.
В последние месяцы DeFi наблюдал рост Terra, экосистемы алгоритмических стейблкоинов, которые отслеживают цену фиатных валют. Кроме этого, есть TerraUSD (UST), который отслеживает цену доллара США. Этот токен получил признание за последние несколько месяцев.
Сеть Terra сохраняет привязку своих стейблкоинов за счет использования своего механизма стабилизации цен. О нем мы поговорим позже.
С тех пор как более широкий крипторынок достиг своего пика в ноябре 2021 года, UST пережил стремительный рост. Его рыночная капитализация увеличилась с 2,9 миллиарда долларов до колоссальных 15 миллиардов долларов на момент написания статьи, поскольку рынок устремился к нему для сохранения капитала и хеджирования.
Источник исторических данных: Coingecko
Среди многих причин, которые сделали UST привлекательным выбором в качестве стейблкоина, есть одна наиболее значимая. Она заключалась в том, что эти токены децентрализованы. Вместо того, чтобы поддерживать привязку 1:1, используя резерв средств, активов и долга, Terra использует алгоритмы стабилизации цен и волатильную криптовалюту LUNA в качестве балансирующего механизма для поддержания.
Проиллюстрируем этот механизм: за каждый сожженный UST на один доллар создается LUNA на один доллар, и наоборот.
Например, когда UST на открытом рынке торгуется выше привязки на уровне 1,01 доллара, где предложение слишком низкое, а спрос слишком высок, пользователи будут заинтересованы в сжигании LUNA на один доллар, чтобы создать 1 UST. Затем пользователи могут продать указанный UST на открытом рынке, чтобы получить 1%-ный ценовой арбитраж, вернув стейблкоин к привязке 1:1.
И наоборот, когда UST торгуется ниже привязки на уровне 0,99 доллара, где предложение слишком велико, а спрос слишком низок, пользователи захотят купить дешевый UST, чтобы сжечь его за LUNA на один доллар. В этом случае пользователь получит арбитраж в размере 1%.
С помощью этих алгоритмов стабилизации цен Terra может привязываться к любому активу. Например, у Terra есть базовый стейблкоин Terra, который привязан к цене Специальных прав заимствования МВФ, называемый TerraSDR (SDT), и другой, который привязан к цене южнокорейской воны – TerraKRW (KRT).
В нашей глобальной финансовой системе, которая в значительной степени зависит от стабильности доллара США, в случае возникновения неблагоприятной ситуации протокол Terra может проголосовать за создание новых стейблкоинов Terra, привязанных к стоимости золота, корзины криптоактивов или какого-либо другого класса активов, который не будет зависеть от фиатной экосистемы.
Именно это позволяет им служить основным средством обмена в пространстве DeFi и продвигать эту сферу к истинной децентрализации, уменьшая подверженность экосистемы финансовым рискам, которые постоянно присутствуют в экосистеме фиатных валют.
GameFi — Альтернатива традиционным биржам, где можно приобрести криптовалюты
Только за последний год GameFi стал центром внимания из-за стремительного взлета Axie Infinity и бесчисленного множества других проектов GameFi.
Источник: DappRadar
Основной причиной, по которой Axie Infinity стала такой популярной, стала ее модель Play-to-Earn (P2E).
В Axie Infinity пользователи могут играть против самой игры, против других пользователей, участвовать в специальных событиях и / или соревноваться в соревнованиях, чтобы заработать внутриигровую валюту Smooth Love Potion (SLP). Заработанные SLP затем могут быть выведены из игры и обменены на децентрализованных биржах (DEX) на другие криптоактивы, включая стейблкоины. С этого момента пользователи будут иметь свободный доступ к полному набору финансовых услуг, предлагаемых в пространстве DeFi.
Согласно отчету, опубликованному Covalent, Axie Infinity привлекла ошеломляющие 8,3 миллиона игроков в криптопространство (по состоянию на декабрь 2021 года), причем 62% игроков получили свои награды SLP от игры. Это действительно очень многообещающие цифры, и они привлекли многих институциональных инвесторов, которые сделали свои ставки на будущий успех Axie Infinity. В октябре 2021 года Axie Infinity успешно привлекла раунд финансирования серии B в размере 150 миллионов долларов при оценке в 3 миллиарда долларов.
Сообщество GameFi продолжало развивать успехи Axie Infinity, что привело к появлению блокчейн-игр с возможностью бесплатной игры и заработка (F2P2E), таких как Mobland и Souni. Новые пользователи игр F2P могут начать играть бесплатно и впоследствии зарабатывать на игре.
Это, по сути, создало канал для первых пользователей, которые могли войти и закрепиться в криптоэкосистеме, чтобы начать свое путешествие DeFi, не полагаясь на какие-либо зарегистрированные банковские услуги.
Пространство GameFi продолжает развиваться, и есть много многообещающих признаков того, что блокчейн-игры могут стать предпочтительным способом для новых пользователей встроиться в экосистему DeFi. Если это так, то проблема централизации будет в значительной степени смягчена.
Квадратичное голосование — сокращаем разрыв
Если посмотреть на нынешнее состояние децентрализованного управления, можно отметить концентрированное влияние крупных держателей токенов и низкий уровень участия большинства. Это в значительной степени можно объяснить нелинейным увеличением предельных издержек на каждую единицу увеличения влияния текущего голосования по принципу «один токен-один голос». механизмы.
Источник: https://vitalik.ca/general/2019/12/07/quadratic.html
Из-за указанных механизмов голосования проблема безбилетника становится очень очевидной среди мелких держателей токенов. Как частные лица, они считают, что их ничтожных запасов токенов никогда не будет достаточно, чтобы повлиять на какие-либо изменения в отношении результатов опроса. Это приводит к тому, что они вообще не участвуют в процессе принятия решений.
Однако, если бы мы ввели концепцию квадратичного голосования в систему голосования за управление, все могло бы быть совсем по-другому.
Считается, что квадратичное голосование обладает потенциалом для достижения оптимального коллективного принятия решений в рамках децентрализованной и самоорганизующейся экосистемы. Это уменьшает неравенство между крупными держателями токенов и мелкими держателями токенов, предоставляя мелким держателям токенов большее влияние на их участие.
Квадратичное голосование было впервые предложено Гленом Вейлом, политическим экономистом Microsoft Research, а затем дополнительно изучено Виталиком Бутериным в контексте децентрализованной и самоорганизующейся экосистемы.
В квадратичной системе цена голосования увеличивается квадратично для каждой единицы влияния, которое избиратель желает оказать на результаты опроса, в соответствии со следующим уравнением:
Стоимость для избирателя = (количество голосов)^2
Например, один голос будет стоить один токен, тогда как два голоса будут стоить четыре токена и так далее. В указанном сценарии крупный держатель со 100 токенами будет иметь в 10 раз больше влияния по сравнению с кем-то с 1 токеном, а не в 100 раз больше.
Источник: https://vitalik.ca/general/2019/12/07/quadratic.html
С уменьшением неравенства во влиянии мелкие держатели токенов (обычно большинство в любом данном сообществе), вероятно, будут поощряться и стимулироваться к более активному участию в голосовании за предложения по управлению.
Результаты опросов руководства могут в конечном итоге отражать больше мнений более широкого сообщества, в отличие от небольшой группы крупных держателей токенов.