Что такое цифровые валюты центральных банков (CBDC), какие у них преимущества перед другими формами денег, чем они отличаются от стейблкоинов и нужен ли для их работы блокчейн? Объясняем все это простыми словами.
Зачем нужны CBDC?
CBDC, Central Bank Digital Currency или цифровая валюта центрального банка — это цифровой аналог бумажных денег.
Вот главные преимущества цифровых валют:
- ЦБ сможет конкурировать с коммерческими банками, в теории — предлагать кредиты с более низкими ставками;
- финансовая инклюзивность — для использования CBDC не нужно открывать банковский счет, цифровые платежи станут доступны для большего количества людей;
- экономия национального бюджета, так как на операционные расходы для работы с наличными деньгами страны тратят 1,7% от ВВП;
- контролируемость регуляторами за счет программируемости и прозрачности CBDC;
- доступность 24/7 к ликвидности для банков.
CBDC по виду не отличаются от безналичных денег на банковских счетах, но это два разных типа валют.
Безнал эмитирует конкретный банк, и возможность воспользоваться этими деньгами полностью зависит от него. Банк закрылся — карта не работает, деньги не снять.
CBDC же работают как наличные деньги, но в цифре. Люди и юридические лица могут переводить их без посредничества банков и платежных провайдеров.
Также CBDC нельзя считать стейблкоинами, потому что цифровые деньги обеспечены напрямую центральным банком. Грубо говоря, это не монетки, которые ЦБ выпустил под залог бумажных денег, а полноценная часть денежной массы. Цифровая валюта не репрезентует деньги, она и есть деньгами.
CBDC используют блокчейн?
Для работы CBDC нужен цифровой реестр с надежным хранением данных, резервным копированием и защитой от изменения прежних записей. Блокчейн-протоколы подходят под это описание, но с некоторыми оговорками.
Во-первых, в основе CBDC трудно представить публичный и прозрачный блокчейн. Иначе получится, что зная адрес кошелька конкретного человека другие люди смогут следить за его финансовой жизнью.
Во-вторых, центробанк должен сохранять монополию и полный контроль над цифровой валютой. Децентрализация не вписывается в эту задачу.
В-третьих, пропускной способности надежных блокчейнов может не хватить для удовлетворения миллионов пользователей.
Однако это не значит, что CBDC не будут использовать наработки блокчейн-протоколов вроде распределенного реестра, эвристического анализа для отслеживания движения средств и смарт-контрактов для автоматизации финансовых задач. Именно для этого французский Societe Generale — Forge и Нацбанк Украины экспериментировали с Tezos как платформой для CBDC.
CBDC заменят криптовалюты?
Нет, так как у них разные задачи. Задача цифровых денег — быть цифровыми деньгами, то есть универсальным обменным товаром и законным платежным средством. Криптовалюты в текущем состоянии — это и средство для инвестиций, и инфраструктурное решение для запуска финансовых проектов, и картинные галереи, но только не общепринятые средства для платежей.
Все же CBDC в теории сможет немного упростить работу с криптовалютами. Например, при легализации криптовалют нацбанк может запустить самый обычный мост для переноса цифровых евро или гривен на блокчейн.
В каких странах уже есть CBDC и что говорят пользователи?
На сайте Atlantic Council есть интерактивная карта стран, на которой отмечен прогресс в разработке и внедрении цифровых денег.
Пока что самая активная страна по части цифровых денег — Китай с цифровым юанем e.CNY. О технической стороне e.CNY известно мало, а в его Whitepaper описаны только решаемые задачи и влияние на финансовую систему.
ЦБ Китая тестирует цифровой юань в четырех крупных провинциях. Журналисты технологических изданий время от времени проводят интервью с жителями и бизнесменами, чтобы узнать их мнение о новой форме денег. Пока все сходятся на том, что цифровой юань выгоднее безналичного: ЦБ не берет комиссию за переводы и эквайринг e.CNY, и владельцы магазинов буквально агитируют покупателей платить именно в нем.
При этом ЦБ Китая оригинально решил проблему анонимности платежей. Директор отдела цифровых денег Му Чанчун заявил, что банк будет отслеживать только крупные платежи, а мелкие «бытовые» операции останутся анонимными.
Выводы
Несмотря на регулируемость и централизованность CBDC — это все равно путь внедрения цифровых валют в массы. С этой точки зрения национальные цифровые валюты могут привести к популяризации криптовалют среди населения страны благодаря упрощению конвертации фиата в крипту и обратно.
Публичные блокчейны вроде Tezos на самом деле не нужны для достижения целей создания CBDC, но создатели цифровых валют перенимают их опыт и технологические достижения.