Давайте возьмем за пример рынок BTC 17 декабря 2019 года:
К примеру, мы убеждены что медвежий тренд на рынке BTC, который длился последние месяцы, продолжится. В качестве основной торговой стратегии трейдеры могут взять шорт, а не лонг. Несмотря на то, что кратко- и среднесрочное колебание цены BTC оставалось в отрицательном тренде, все равно были некоторые признаки того, что ноябрьская коррекция повторится на этом уровне, и уровни 6400 казались хорошей поддержкой.
Как торговать с ATM опционами (“на деньгах”)?
Поскольку мы ожидаем нисходящий тренд в краткосрочной и среднесрочной перспективе, вот простая стратегия, которую мы можем опробовать на симуляции опционных торгов на ОКЕх:
- Продайте ATM колл-опцион. Рынок 17-го по-прежнему слаб, а отскок меньше ожидаемого, поэтому продавайте опцион в день исполнения и получайте доход.
- А еще можно купить ATM пут-опцион. В то время, как рынок сегодня остается медвежьим, и ожидается дальнейшее снижение цены, увеличение внутренней стоимости опциона покроет уменьшение стоимости по времени. Цена этого опциона будет расти соответственно. Таким образом, независимо от того, продаем ли мы его напрямую по более высокой цене или ждем дня исполнения, мы можем извлечь из этого выгоду.
Что такое ATM опцион?
“На деньгах” (ATM) означает, что цена исполнения опциона идентична или очень близка к цене базового актива, вне зависимости от покупки или продажи.
Ниже скрин страницы ОКЕх с симуляционной страницы, которая показывает данные АТМ опционов, включая:
Красная рамка: Дата исполнения контрактов по опционам, означает дату истечения опционного контракта. На скриншоте дата исполнения контрактов — Пятница, 8 утра.
Зеленая рамка: Название опциона. Первая часть относится к основному продукту опциона, «TBTCUSD» означает виртуальный BTC, используемый в симуляции торговли. На живом рынке это будет BTCUSD, то есть биткойн. Во второй части “191213” относится к дате исполнения контракта — 13 декабря 2019 года. Она такая же, как и информация в красной рамке. В третьей части “7000” относится к цене исполнения, которая используется для сравнения с базовой ценой и для расчета доходности и цены принудительной ликвидации. В 4-й части “C” (колл) означает колл опцион. Если это “P” (пут), тогда пут опцион.
Голубая рамка: Биржевой стакан. Такой же, как у фьючерсов, выделенное красным показывает цену продажи, зеленым — цену покупки. Справа — число опционных контрактов.
Желтая рамка: Опционные метрики. Первый ряд показывает наиболее важную часть: спотовый индекс и цену исполнения контракта. Индекс напрямую влияет на цену покупки и продажи опциона. При расчете доходности на дату истечения срока действия необходимо сравнить индекс и цену исполнения, чтобы рассчитать доходность и рыночную цену спот на BTC после принудительной ликвидации. Здесь следует ориентироваться на рыночную цену. Рыночная цена, рассчитанная по системному алгоритму платформы, является относительно справедливой ценой опционов, которая изменяется в режиме реального времени.
Почему надо сосредоточиться на рыночной котировке?
Мы увидели, что на рынке симуляционной торговли есть серьезный спред между последней ценой сделки и рыночной ценой, а именно, когда цена актива составляла $5, стоимость последней сделки могла доходить до $15 в периоды ажиотажа. В то же время, лучший способ торговать — это продавать актив по цене последней сделки, а не покупать его.
Теперь возьмем другой пример из истории торгов BTC.
Возвращаясь к 15 декабря, мы увидели что объемы торгов и индикаторы импульса были не достаточно сильными, и рынок будет сильно колебаться в краткосрочной перспктиве. Мы убеждены в том, что трейдерам не стоит брать лонг до тех пор, пока цена BTC не пробьет потолок в 7300.
Как торговать с OTM опционами (“вне денег”)?
Если рынок слаб и сильно колеблется, вы можете выбрать одну из этих простых стратегий:
- Продайте ОТМ колл-опцион. Если рынок не достаточно сильно колеблется (нет заметного движения цены), продайте опцион в день исполнения контракта и получите деньги.
- Продайте ОТМ пут-опцион. Если цена не упадет так сильно, как ожидалось, и значение времени будет быстро истрачено, цена опциона будет ниже. Стоит ли покупать ли актив по более низкой цене, чтобы возместить потери или дождаться сроков истечения контракта, когда стоимость опциона будет равна нулю, вы можете заработать на этом.
- Вот чуть более продвинутая стратегия: соедините первую и вторую стратегии. Таким образом, вы можете удвоить прибыль без серьезного риска.
Что такое ОТМ опционы?
Опцион колл OTM («вне денег») означает, что базовая цена ниже, чем цена исполнения. Опциона OTM пут, — что базовая цена выше, чем цена исполнения. Проще говоря, опционы OTM относятся к ситуации, когда цена недостаточно высока или недостаточно низка, чтобы соответствовать цене исполнения.
Как и выше, на странице симуляции торговли опционами OKEx отображается информация о последних ATM опционах. Чтобы найти параметры OTM, нажмите «All-Weekly», и он покажет все параметры недели:
В период, когда цена BTC около 7050. По определению OTM колл опционы — это те, цена исполнения по которым выше 7000, а ОТМ пут опционы — те, цена исполнения по которым ниже 7000 (поскольку опцион с ценой исполнения в 7000 ближе всего к 7050, он распознается, как ATM опцион здесь), две части которого обведены красным на рисунке выше.
Итак, какой вариант ОТМ опциона вы должны выбрать? Вот подсказка: изучите возможности плеча. Для начала нажмите “Настройки списка” в правом верхнем углу, затем выберите кнопку “плечо” и нажмите на подтверждение. Вы можете увидеть преимущества каждого варианта на странице, как показано синим кружком на рисунке выше.
Пожалуйста, учтите, что опционы отличаются от фьючерсов и бессрочных свопов. Опционная торговля не включает в себя торговлю с плечом и пользователи не могут выбрать размер плеча. Это просто приблизительное значение, данное системой на основе расчета стоимости.
Если вы посмотрите ближе, то увидите, что для колл опционов, чем больше цена исполнения, тем выше кредитное плечо, за исключением последних нескольких рычагов, которые остаются в 2000x, поскольку их цены невелики.
Кредитное плечо позволяет учитывать другие факторы помимо цены исполнения. Вы также можете обратиться к уровням кредитного плеча контрактов, чтобы учесть риски и количество средств, которые вы должны вложить в торговлю опционами.
Наконец, имейте в виду, что коэффициент кредитного плеча прямо пропорционален риску — чем выше коэффициент кредитного плеча, тем ниже вероятность исполнения контракта. Несмотря на то, что ваш вклад меньше, риск потери всех вложенных средств соответственно выше.
Отказ от ответственности: этот материал не должен приниматься за основу для принятия инвестиционных решений и не должен рассматриваться как рекомендация для участия в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете связанный с этим риск и учитываете свой уровень опыта, инвестиционные цели и, при необходимости, обращаетесь за независимой финансовой консультацией.
Подписывайтесь на каналы OKEx:
- Твиттер: https://twitter.com/OKEx_Russian
- Чат в Telegram: https://t.me/okexofficial_ru
- Чат в Telegram на украинском языке: https://t.me/okexofficial_ua
- Инстаграм: https://www.instagram.com/okex_russia/
- Официальный сайт: https://www.okex.com
Зарегистрироваться на криптобирже OKEx вы можете тут: https://bit.ly/2s4OpYt