Последние два месяца вся криптовалютная индустрия находилась под сильным влиянием идей пассивного инвестирования и кредитования. Учитывая огромный интерес со стороны как рядовых инвесторов, так и крупных организаций, наши аналитики в Listing.Help уверены, что эти тренды скорее всего сохранятся надолго.
Однако, эти идеи далеко не новаторские — платформы крипто-кредитования существуют уже много лет. Такие компании, как Celsius, Crypto.com, Nexo и Coinloan, предоставляют кредитные услуги последние несколько лет. Несмотря на то, что они более децентрализованы, чем банки, такие платформы все еще не в полной мере отражают возможности DeFi.
Что такое DeFi?
DeFi — это сокращение от децентрализованных финансов. Существует очень тонкая грань между тем, что на самом деле является DeFi, и централизованным криптовалютным сервисом.
Первое обычно относится к полностью одноранговым финансовым системам — от кредитования до мгновенных займов и инструментов идентификации. DeFi также призывает доверять только коду протокола проекта. Никаких посредников (в данном случае криптовалютной компании) или личной информации не требуется вообще.
За последние пару месяцев DeFi проекты и их токены обрели невероятную популярность и успех. Токены Compound, выросли на 500 процентов через три дня после запуска, в то время как в пулах Kyber Network было размещено 15 миллионов долларов в ETH-эквиваленте в считанные часы после запуска.
Согласно трекерам DeFi только девять из топ-40 проектов основаны на блокчейнах, отличных от Ethereum. Семь из них работают в Binance Chain, NEO или собственной сети, у EOS и Tron только по одному проекту.
Доминация Ethereum легко объяснима. ConsenSys – венчурный инвестор проекта Ethereum — продвигает его как протокол, который открывает возможности для ликвидности и роста, повышает финансовую безопасность и прозрачность, а также поддерживает интегрированную и стандартизированную экономическую систему.
В целом, 3,66 миллиардов долларов находится в проектах DeFi. 95 процентов этой суммы находится в проектах на базе Ethereum. В одно только проекте Maker находится 1,03 миллиарда долларов, что позволяет ему лидировать среди всех проектов DeFi.
Кредитование на DeFi
Прежде всего, это Compound, самый яркий пример DeFi на сегодняшний день. Именно эта фирма пытается положить конец трехлетнему доминированию Maker в секторе DeFi.
Compound является некастодиальным (не имеющим доступа к средствам пользователей) сервисом и позволяет инвесторам, крипто-фондам и любым другим организациям брать взаймы токены CMP, отдавая криптовалюту в залог.
MakerDAO предлагает ставку держателям 0,9%. Этот показатель отличается от платформы к платформе — например, DAI на dYdX выплачивает чуть более 9 процентов в год.
Balancer, Synthetix и Aave предлагают некастодиальные услуги по переменным ставкам. Это создает более привлекательные, «безрисковые» стратегии получения прибыли.
CeFi кредитование
СeFi — это сокращение от централизованных финансов. К такому типу фирм обычно относят Crypto.com, Nexo, Cred, Coinloan и многие другие. Они работают аналогично нео-банкам, требуя прохождения обязательной процедуры KYC, перед тем как предоставить свои услуги клиентам.
Cred имеет клиентов в 183 странах. Фирма является лицензированным кредитором и использует запатентованную технологию для предоставления кредитов для бизнеса и розничных продаж. Ее клиенты могут получать доход более чем с 30 криптовалют, а также фиатных валют через свою партнерскую сеть.
Основанная в Сан-Франциско компания BitGo выплачивает до 10 процентов по всем депозитам. BitGo оказывает услуги хранения активов, и фирма также выпускает кредитные карточки.
Nexo, Coinloan и другие подобные компании выплачивают между 9-11 процентами. Наибольшая процентная ставка по кредитованию — Crypto.com. Информация о сайте показывает 12 процентов на депозитах по стейблкоинам с трехмесячным депонированием, и целых 18 процентов, если это будут токены CRO.
Риски
Даже несмотря на то, что CeFi и DeFi являются не самыми новыми секторами развития криптовалют, риски в таких проектах присутствуют всегда, и инвесторы должны действовать с большой осторожностью.
В отношении CeFi-проектов это проблемы присущие традиционным банкам. Держатели доверяют свои активы Gemini, Coinbase Custody или BitGo. Все фирмы имеют строгие проверки и меры безопасности, но ни одна система не может быть полностью защищенной от хакеров.
С DeFi-компаниями связаны проблемы в коде и отсутствие решения проблем рыночных рисков. Так в марте, владельцы Maker потеряли 4 миллиона долларов за минуты, когда цены на ETH упали на 20 процентов. Со стороны Maker не было никаких технических проблем или проблем с программным обеспечением, только отсутствие контроля над очень специфичной проблемой обеспечения активов.
Другой пример произошел месяц спустя — хакеры похитили средства Balancer на 500 000 долларов после использования лазейки в коде.
Кроме того, всегда есть вероятность, что террористы или преступники используют средства для осуществления своей незаконной деятельности. Это может идти вразрез с идеей о свободном и равном доступе каждого к финансовым услугам, а также создает сложную этическую проблему.
На данный момент трудно определить какой сектор лучше: и DeFi, и CeFi обладают как преимуществами, так и недостатками.
Те, кто понимают и разбираются в работе кода криптовалютных проектов, могут предпочесть DeFi-проекты. CeFi может больше понравиться более широкой аудитории, которая ищет простой, интуитивно понятный интерфейс UX, а также способы заработать на своих криптовалютных сбережениях.
Однако одно можно сказать наверняка: обе стороны открыли новую парадигму в области финансов, задавая тон на предстоящие годы, используя возможности по-настоящему открытого и доступного финансового рынка.