Вложения Coinbase в эмитентов токенов вызывает опасения по поводу раскрытия информации в криптоиндустрии.
По словам биржи, их «сумки» не влияют на процесс принятия решений по листингам, но скептики критикуют культуру «делай, что хочешь».
В декабре, когда Coinbase залистила криптовалюту, выпущенную стартапом Decentralized Social, стоимость токена резко возросла.
- Листинг оказал сильное влияние на капитал компании, т.к. цена токена за короткое время удвоилась и достигла максимума в $187;
- Также листинг увеличил состояние другого ключевого партнера, Coinbase, который за 3 месяца до этого проинвестировал в стартап $200 млн.
Согласно анализу Financial Times раскрытой информации компании, данных PitchBook и публичных объявлений, DESO (так называется токен) стал одним из, по меньшей мере, 20 криптовалют, которые Coinbase добавила на биржу, будучи инвестором в соответствующем проекте.
Буквально на прошлой неделе из этих 20 проектов Coinbase перечислила только 12 на веб-сайте своего собственного инвестиционного подразделения Coinbase Ventures в качестве активов.
Andreessen Horowitz (a16z), одна из ведущих венчурных групп Силиконовой долины, является одним из первых инвесторов Coinbase и занимает место в совете директоров компании.
a16z также инвестировала в десятки проектов, чьи токены позже получили одобрение для торговли на Coinbase.
Благодаря анализу видно, как криптовалютные биржи размывают границы, которые намного строже соблюдаются на традиционных рынках.
Coinbase — крупнейшая криптовалютная биржа в США, что делает ее ключевым игроком в прошлогоднем буме торгов цифровыми активами с 7+ млн активных пользователей.
После того, как на прошлой неделе FT (Financial Times) отправила подробный список вопросов в Coinbase, компания опубликовала в субботу сообщение в блоге, в котором пообещала сделать свои активы “еще более прозрачными”.
Компания также заявила, что не согласовывает листинги с правлением или внешними инвесторами.
И добавила, что Coinbase Ventures, ее инвестиционное подразделение, основанное в 2018 году, “не влияет” на решения о листингах активов.
После того, как FT отправила на этой неделе список из 8 проектов, которые не были перечислены в качестве активов Coinbase Ventures, но размещенны для торговли на бирже, Coinbase добавила 7 из них на свой веб-сайт, в том числе Decentralized Social.
“В мире ценных бумаг конфликты интересов необходимо выявлять, раскрывать и управлять ими. На крипторынке, похоже, действует принцип «делай, что хочешь.»
Coinbase заявила, что придерживается политики смягчения конфликтов интересов, и любые активы, в которых у нее финансовый интерес, “оцениваются на основе тех же критериев, что и все другие активы”.
За инвестициями Coinbase может последовать пристальное внимание, поскольку цель генерального директора Брайана Армстронга — стать своего рода “Амазоном для активов”.
Рыночная стоимость Coinbase сократилась на $50 млрд, потому что акции Coinbase упали более чем наполовину с момента начала торгов на бирже Nasdaq в апреле.
Из-за этого спада давление на Coinbase усилилось, чтобы биржа начала листить новые цифровые активы, несущие в себе новые источники дохода, благодаря спекулянтам.
Также руководители компании ускорили темпы новых инвестиций от Coinbase Ventures.
Стратегические инвестиции Coinbase в конце третьего квартала составили 280 миллионов долларов, что более чем в 10 раз больше, чем в конце предыдущего года.
В анонсах о новых листингах Coinbase включает сообщение о раскрытии информации, в котором говорится, что Coinbase Ventures “может быть инвестором в упомянутые здесь криптопроекты”, со ссылкой на веб-страницу, где располагаются инвестиции, сделанные венчурным подразделением.
Ранее на этой неделе на веб-странице было перечислено менее 90 инвестиций, без конкретной информации о том, владеет ли Coinbase акциями или токенами в каждом из проектов.
Ко вчерашнему дню на веб-страницу добавили еще десятки инвестиций.
Coinbase публично заявила, что за счет венчурного подразделения у нее более 200 инвестиций. Компания добавила, что “активно работает” над обновлением веб-сайта, но не все инвестиции будут обнародованы, сославшись на “распространенную практику в сообществе венчурного капитала”.
В течение многих лет Coinbase консервативно относилась к листингу новых криптовалют, предлагая в 2018 году менее десятка для торговли.
Однако бум развития децентрализованных финансовых приложений и других криптовалютных проектов породил множество новых цифровых активов, что вынудило Coinbase догонять такие протоколы, как Uniswap, позволяющие любому добавлять торговую пару без необходимости централизованного разрешения.
Офшорные биржи, такие как Binance и FTX, тоже быстро перешли к размещению новых токенов.
В прошлом году Coinbase перешла к автоматизации части процесса листинга, сокращая свои юридические анализы и развивая то, что назвали “экспериментальной зоной”, чтобы “надлежащим образом раскрывать риски для клиентов и позволять им принимать обоснованные решения” о новых токенах.
До конца сентября прошлого года Coinbase залистила 59 новых активов, и, по меньшей мере, еще десяток в четвертом квартале 2021.
Такое развитие событий встревожило некоторых юристов и участников криптовалютного рынка, которые заявили, что подобное может привлечь внимание финансового регуляторов.
Председатель SEC Гэри Генслер заявил в прошлом году, что несколько криптовалютных бирж США, похоже, предлагают торговлю незарегистрированными ценными бумагами.
В ходе обсуждения прибыли Coinbase за Q2 2021 в августе Армстронг сказал:
“Думаю, что в конечном итоге появятся миллионы криптоактивов”.
Согласно исследованию Фейсала Хана, независимого аналитика криптовалют, некоторые токены, поддерживаемые Coinbase и Andreessen, принесли большую прибыль трейдерам, которые купили в день листинга, но в среднем они уступили Биткоину и Эфиру после начала торгов на бирже.
По словам Хана криптовалюты, которые Coinbase рассматривала для листинга до 2020 года, но не одобрила, в среднем показали лучшие результаты, чем те, которые были добавлены на биржу.
“Все это вызывает много вопросов. Не дампят ли инсайдеры розничным инвесторам, а также о конфликтах интересов между венчурными капиталистами и биржами, которые работают вместе и за которыми практически никто не следит”.
По словам Coinbase, компания не продала ни одного из своих токенов с тех пор, как они появились на бирже. В a16z отказались от комментариев.
Марко Ди Маджио, профессор Гарвардской школы бизнеса, опубликовавший тематическое исследование о Coinbase, сказал, что практика раскрытия информации компанией удивила его, потому что трейдеры обычно чувствительны к предполагаемым конфликтам интересов.
“Раз уж криптосообщество не слишком поощряет подобные вещи, я ожидал, что они будут очень осторожны в этом вопросе”.
Источник (FT) 👇🏻
Мы с командой анализируем, рассказываем о крипте и развиваем РУ сообщество с 2017 года. Создали десяток реальных юзеркейсов и готовы делиться всем опытом с тобой, заходи в мой Телеграм-канал и читай полезную аналитику каждый день…