Автор: Иэн Ли
Редакторы: Игнеус Терренус и Чармин Хо
- В этой статье мы рассмотрим последние новости, разработки и инновации в постоянно меняющемся пространстве DeFi. Мы разберемся в мельчайших деталях, чтобы лучше понять, как работают протоколы в DeFi, рассмотрим проблемы в пространстве и то, как разработчики намерены их преодолевать.
- На этой неделе мы познакомимся с Gains Network, разработчиками gTrade, биржи, предоставляющей торговлю синтетическими активами с использованием заемных средств для криптовалют, форекс и акций. Мы также проанализируем производительность протокола и его перспективы.
Что такое Gains Network?
Gains Network (ранее известная как Gains Farm) – это команда, стоящая за gTrade, синтетическим торговым протоколом с использованием заемных средств на Polygon. Помимо торговой платформы, Gains Network планирует перейти на протокол, управляемый DAO – на Arbitrum, и в будущем разработать больше продуктов DeFi, например, казино, а также присоединиться к метавселенной.
В настоящее время сеть Gains возглавляет ее анонимный основатель Seb. На момент написания статьи в команде насчитывалось в общей сложности 10 человек. Таким образом, до тех пор, пока не будет осуществлен переход на систему DAO, протокол остается под контролем его основателя.
Далее мы обсудим gTrade, GNS и предстоящие разработки.
gTrade
gTrade – это платформа торговли синтетическими активами с кредитным плечом. В отличие от обычной торговой платформы, активы, предлагаемые на платформе, торгуются синтетически без необходимости заимствования базовых активов. Это устраняет необходимость в биржевых стаканах или пулах ликвидности для каждой пары, повышает эффективность использования капитала и устраняет такие проблемы, как проскальзывание, влияние на цену и непостоянные убытки.
Источник: Gains Network
Протокол использует пользовательскую децентрализованную сеть оракулов Chainlink в режиме реального времени. Он состоит из семи API, которые подключаются к восьми нодам Chainlink и передают цены в режиме реального времени в контракт агрегатора. Эта система обеспечивает безопасность, надежность и точность за счет использования нескольких агрегаторов премиум-класса для широкого охвата рынка, а также снижения ошибок в ценах.
Все сделки на платформе открываются с использованием DAI в качестве обеспечения, которое хранится в хранилище DAI. Трейдеры могут использовать кредитное плечо от 4 до 100х, оно является полностью синтетическим и поддерживается хранилищем DAI, ликвидностью GNS/DAI и токеном GNS. Когда сделка закрывается, DAI берется из хранилища для оплаты трейдерам. Если сделка закрывается в убытке, избыточный DAI помещается в хранилище, что способствует его чрезмерному обеспечению с течением времени.
Как только хранилище DAI достигает коэффициента избыточного обеспечения 130%, DAI используется для продажи GNS, которые затем сжигаются. Этот коэффициент избыточного обеспечения был увеличен со 110% после сбоя, вызванного LUNA. Он выявил риски протокола, связанные с его циклической зависимостью.
Смертельная спираль LUNA привела к необычно высокому проценту выигрышей для шорт-трейдеров LUNA, что потенциально привело бы к смертельной спирали для токена из-за механизма протокола, в котором GNS выпускались бы для погашения выигрышных сделок, вместо использования хранилища или GNS/DAI LP. Механизм выпуска был немедленно остановлен и с тех пор был заменен. Трейдеры теперь получают оплату из залога DAI в хранилище. На момент написания статьи обеспеченность хранилища DAI составляет 108%.
На платформе предлагается 71 актив: 39 криптопар, 22 акции и 10 валютных пар. Команда указала, что товары вскоре будут доступны для торговли.
Токеномика
GNS является ядром платформы gTrade. Когда трейдеры проигрывают, DAI отправляется в хранилище обеспечения, которое затем сжигает GNS, когда коэффициент избыточного обеспечения достигает 130%. Токен GNS был создан на Polygon, когда протокол перешел из Ethereum. Холдеры оригинального токена GFARM2 могут обменять свои токены GFARM2 на GNS в соотношении 1 GFARM2 = 1000 GNS.
Источник: Dune
На момент написания в обращении находится 29,96 миллиона токенов, ~ 3,5 миллиона из которых являются токенами GFARM2 на Ethereum. Максимальное предложение GNS составляет 100 миллионов токенов и, несмотря на чистую дефляцию, токен является инфляционным из-за того, что GNS выпускаются в качестве стимулов для пула ликвидности GNS/DAI. Таким образом, как только хранилище DAI достигнет своего максимального коэффициента обеспечения (в настоящее время 130%), GNS будут сожжены, что уравновесит выпуск и потенциально приведет к дефляционному состоянию.
Стейкинг GNS
Обновление gTrade v6.2 вносит долгожданный односторонний стейкинг для GNS. Стейкеры получат:
- 40% от комиссионных за комиссии с ордеров (0,08%)
- 15% от комиссии за лимитные ордеры (0,08%)
Как только протокол получит достаточную ликвидность за счет доходов от протокола, большая часть полученных сборов будет распределена между стейкерами GNS.
Кроме того, пользователи, владеющие NFT GNS, смогут получать повышенную доходность, стейкая NFT, как показано ниже:
| Тип | Yield-буст |
| Бронза | 2% |
| Серебро | 3% |
| Золото | 5% |
| Платина | 8% |
| Бриллиант | 13% |
Источник: Gains Network
NFT GNS состоят из пяти типов, которые предоставляют холдерам особые права в экосистеме, например, уменьшенные спреды при торговле, возможность запускать ботов для выполнения ликвидаций и лимитных ордеров на gTrade, а также повышают вознаграждение за ставки LP и GNS.
Безопасность
В настоящее время сеть Gains провела и опубликовала восемь аудитов Certik, с которыми можно ознакомиться здесь. Последнее обновление, v6.2, было проведено и должно быть опубликовано в ближайшее время. Команда проверяет каждое крупное обновление и проведет общий аудит после выпуска последнего крупного обновления.
Протокол также предусматривает вознаграждение за Immunefi в размере до 100 000 долларов.
Производительность протокола
Источник: @unionepro, Dune
На момент написания статьи общий объем торговли на gTrade составил 15,4 миллиарда долларов. Ежедневный объем торговли падает с момента своего пика в марте 2022 года, были также заметные всплески во время вызванного LUNA краха в мае. Несмотря на это, объем торгов, похоже, достиг дна в июне 2022 года и, похоже, восстанавливается в соответствии с более широкими объемами рынка.
В gTrade насчитывает 5641 пользователей и имеет в среднем 167 ежедневных активных пользователей (DAU) за последние 30 дней. Как ежедневные новые пользователи, так и DAU демонстрируют тенденцию к снижению с момента достижения пика в январе 2022 года, но наблюдают некоторый рост с момента достижения дна в июне 2022 года.
Источник: @unionepro, Dune
С момента запуска gTrade собрала более 11,7 миллионов долларов комиссионных за торговлю, ~35% из которых распределяются между поставщиками ликвидности. С новым обновлением версии 6.2 в среднем 35,2% сборов будут поступать на счета GNS. В соответствии с объемом торговли сборы gTrade снизились с момента своего пика в марте 2022 года, но за последние два месяца наблюдается некоторый рост.
Хранилище DAI является ключевой частью протокола, поскольку оно формирует обеспечение для всех открытых сделок. Хранилище было опустошено из-за майского крушения, но с тех пор выросло и в настоящее время обеспечено 108%. Как упоминалось ранее, как только хранилище достигает 130% обеспечения, избыток DAI используется для выкупа и сжигания GNS.
Источник: @unionepo, Dune
По данным за последние 30 дней, самым популярным активом на gTrade является пара ETH/USD, на долю которой приходится 27,8% всего объема торгов. За ним следуют BTC/USD (19,3%), NZD/USD (11,7%) и MATIC/USD (5,2%).
Выводы
В последнее время инвесторы обращают свое внимание на протоколы, которые приносят реальные доходы — еще лучше, если они передают настоящие доходы стейкхолдерам. Сеть Gains является одним из таких протоколов.
Источник: CoinGecko
На момент написания статьи GNS торгуется на уровне 2,18 доллара при рыночной капитализации в 58,1 миллиона долларов. Токен является чистым дефляционным, с момента его создания чистое снижение составило 8,53 миллиона токенов.
С односторонним стейкином GNS, которое будет запущено сегодня, владельцы GNS смогут получать долю дохода от протокола. Первоначальные расчеты на обратной стороне конверта предсказывают, что ставка APR составит ~ 7%, исходя из текущего дохода от протокола, без каких-либо инфляционных вознаграждений.
Мы считаем, что односторонний стейкинг станет катализатором изъятия из обращения большего количества токенов GNS, поскольку держатели стремятся извлечь выгоду из доходности стейкинга. Полученная доходность выражена в долларах США, а не в результате инфляционной печати большего количества токенов GNS.
Поскольку рынки в настоящее время находятся на низком уровне, любое восстановление объемов торговли и цен на активы в криптовалютах и акциях должно привести к увеличению объемов торгов в протоколе. Кроме того, с учетом того, что сырьевые товары будут добавлены, а форекс является относительно вечнозеленым рынком с точки зрения объема торгов, gTrade должен продолжать приносить стабильный доход стейкерам GNS.
С точки зрения риска, хотя протокол децентрализован в некоторых аспектах, таких как его ценовые оракулы и исполнение лимитных ордеров, он по-прежнему находится под контролем его основателя. Однако, как упоминалось выше, команда планирует перейти на модель DAO, как только платформа будет полностью разработана.
При рыночной капитализации ~58 миллионов долларов сеть Gains имеет хорошие возможности для получения большей доли объемов торговли благодаря широкому спектру активов, которые она охватывает. Мы обязательно будем следить за ходом событий.
Предупреждение: Сотрудники Bybit могут быть вовлечены в некоторые или все токены и проекты, упомянутые в статье. Это заявление предупреждает любой конфликт интересов и не является рекомендацией приобрести какой-либо токен или участвовать в какой-либо из упомянутых экосистем. Этот контент предназначен исключительно для ознакомительных целей и не должен быть принят как инвестиционный совет. Пожалуйста, хорошо изучите данный вопрос и будьте осторожны, если вы планируете участвовать в любом из этих проектов. Мнение, выраженное в этой статье, принадлежат автору(ам) и не отражает взгляды Bybit.