HFT-трейдинг

Определение

HFT или высокочастотный трейдинг – вид алгоритмического трейдинга. Его главными особенностями являются: 

1. Высокая скорость совершения сделок. 
2. Быстрый оборот капитала.
3. Короткие сроки владения активом. 

Как и в случае с алгоритмическим трейдингом, для высокочастотного понадобятся дорогостоящие ПО и оборудование. Можно сказать, что высокочастотный трейдинг будет затратнее, ведь сделки должны производится в кратчайшие сроки, поэтому на софте здесь сэкономить не удастся. 

HFT-трейдеров часто приписывают к торговле в Dark Pool – альтернативная торговая система, суть которой заключается в следующем: участники пула могут размещать ордера, но они будут недоступны для просмотра остальным его участникам вплоть до того момента, пока сделка не совершится. 

Да, лоты, которыми торгуют HFT-трейдеры, крайне малы по отношению другим, размещенным в биржевом стакане. Однако это не значит, что за ними не стоит внушительный капитал. Как уже было сказано, HFT-трейдинг совсем недешевое удовольствие, поэтому в него приходят только состоятельные участники. 

Теперь представьте, как может меняться цена, когда HFT-трейдер с огромным депозит торгует? Для справки: при HFT-трейдинге может открывать несколько сотен тысяч сделок в сутки и несколько сотен или тысяч в секунду. Более наглядно принцип высокочастотной торговли можно увидеть в этом видео. На нем показано, сколько сделок происходит за 1 секунду. 

Возвращаемся к Dark pool. Если любой трейдер захочет продать большое количество актива на бирже, то он столкнется с:

1. Со снижением стоимости актива, после реализации первых нескольких лотов. 
2. Активизацией спекулянтов, которые захотят заработать на волатильности рынка. 

Кроме того, на внебиржевых площадках гораздо проще найти покупателя на весь объем актива. Поэтому HFT-трейдеры любят торговлю в Dark pool – возникает меньше проблем.  

Что потребуется для HFT-трейдинга?

Данный вид автоматизированной торговли достаточно затратен, поэтому не подойдет для любого участника рынка. Давайте более подробно разберемся, как именно можно вступить в ряды HFT-трейдеров: 

1. Наиболее простым вариантом будет найти брокера, который специализируется на высокочастотном трейдинге. В этом случае не придется разбираться со сложным программным обеспечением или покупать дорогостоящее оборудование. Однако придется заплатить за услуги брокера, но плата будет явно меньше, чем если пытаться заняться HFT-трейдингом самостоятельно. 
2. Второй вариант рекомендуется рассматривать лишь тем, кто уже сталкивался с высокочастотным трейдингом. Можно самостоятельно приобрести нужный софт и оборудование, а также приобрести услугу колокации. Колокация – это услуга, которую предоставляет провайдер. Заключается она в том, что оборудование клиента размещается на территории провайдера, как правило – в датацентре. Такой подход обеспечивает максимально быстрое обновление котировок, а это крайне важный фактор в HFT-трейдинге.  

Стоит отметить трудности, с которыми столкнуться каждый, кто собирается заняться высокочастотной торговлей самостоятельно: 

1. Приобретая готовый софт, в нем нет нужных алгоритмов и стратегий. Этот момент придется решать самостоятельно, либо прибегать к услугам более квалифицированных трейдеров, что подразумевает дополнительные расходы. 
2. Алгоритмы и стратегии настроены, теперь нужно настроить саму программу для работы. Здесь та же история, как и в первом пункте. 
3. Если же вы решили прибегнуть к услугам брокера, то все вышеперечисленные настройки будут включены в стоимость. Однако колокацию нужно будет оплачивать отдельно, потому что брокеры не добавляют данную услугу к обязательным. 

Каждый, кто захотел посвятить себя высокочастотному трейдингу должен понимать, что на его реализацию понадобиться немалое капиталовложение. Кроме того, депозит тоже должен быть внушительным. 

Стратегии 

Теперь поговорим о наиболее известных высокочастотных стратегиях: 

1. Экзекьюшн. Подразумевает исполнение крупных ордеров институциональных инвесторов, которые минимально или совсем не влияют на цену актива. Если крупный ордер поместить в биржевой стакан, то он в 100% случаев повлияет на стоимость актива. Поэтому один крупный ордер разбивается на множество маленьких, после чего идет их исполнение. Весь процесс происходит в сжатые сроки, за счет скорости исполнения заявок, но влияние на цену не происходит. 
2. Прогнозирование потоков ордеров. В зависимости от рыночной ситуации, HFT-трейдер пытается прогнозировать выставление крупных ордеров, чтобы открыть позиции раньше и извлечь прибыль. 
3. HFT-арбитраж. Обычная арбитражная торговля, то есть получения прибыли от разницы цены актива на двух площадках, только в ускоренном виде. 
4. HFT маркет-мейкинг. Подразумевают установление котировки и постоянное ее обновление. 

Flash Crash

Flash Crash – моментальный обвал рынка, за которым следует такой же быстрый откат к предыдущим значениям. Приверженцев HFT-трейдинга нередко обвиняют в Flash Crash, а наиболее известный случай произошел 6 мая 2010 года. 

Говоря простым языком, в 2010 году один парень обрушил фондовый рынок США. Зовут этого парня Навиндер Сингх Сарао. С 3-х лет он вместе с семьей проживал в Лондоне. Семья бедная, отец мучается от сахарного диабета, а у Сарао синдром Аспергера – заторможенность в социальном развитии. Скорее всего болезнь способствовала развитию математической и финансовой сторон в парне. Сарао поступил в местный университет на экономический факультет, после которого начал работу в трейдерской компании Futex. В 30 лет парень зарабатывал около €250 тысяч. В 2009 году Навиндер ушел из компании и начала самостоятельную трейдерскую деятельность. Ему удалось заработать около $50 млн, не выходя из комнаты. 

6 мая 2010 года случился «черный четверг»: за пять минут индекс Dow Jones просел на 600 пунктов. Если говорить о крипто рынке, то здесь это обвалом бы не считалось, но на традиционных рынках все несколько иначе. Общее падение индекса составило около 8%. Сарао удалось сделать это следующим образом: использовался метод «спуфинг» – имитация заявки. В этот злополучный день Навиндер выставил огромную псевдо-заявку на продажу, что послужило катализатором временной паники. Он ведь не один пользовался различными софтами, поэтому программы других участников рынка начали выставлять меньшие лоты, по такой же или еще более низкой цене. В итоге индекс обвалился крайне быстро, а Навиндер смог закупить активом по заниженной цене.

Интересно то, что нашли парня лишь в 2015 году и экстрадировали в США. Ему было выдвинуто обвинение в манипуляциях на финансовых рынках: за 5 лет Сарао смог заработать более $12 млн, благодаря спуфингу. Кстати, сейчас данный метод запрещен законом Додда-Франка, то есть его использование уголовно наказуемо. Изначально ему грозило 380 лет тюрьмы, потом срок уменьшили до 30. Как итог, ему и вовсе удалось избежать тюремного заключения. Взамен Сарао помогал властям расследовать финансовые преступления на биржах. Правда и трейдингом ему запретили заниматься пожизненно.

Заключение

Высокочастотный трейдинг взыскал популярность на финансовых рынках, об этом говорит статистика: по итогам 2020 года, 70% торгов на фондовых рынках приходятся на HFT-трейдинг. Поэтому, если вас действительно заинтересовал высокочастотный трейдинг, то это отличная возможность для заработка. Только стоит учитывать дороговизну данного вида торговли. Также, возможность автотрейдинга предоставляет сервис RevenueBot.