Торговля спредом — это популярная стратегия на рынках фьючерсов и опционов, связанная с определёнными рисками. В отличие от обычной торговли (лонг- или шорт-позиции) она предлагает множество уникальных преимуществ и потенциально более высокую прибыль.
Торговля спредами раскрывает множество новых возможностей для розничных трейдеров. Например, торгуя на рынке опционов, трейдеры могут объединять контракты на опционы с разными датами исполнения, страйк-ценами, типами опционов и другими параметрами по своему усмотрению. Комбинируя различные типы опционов, трейдеры извлекают прибыль на бычьем или медвежьем рынках, а также в периоды «бокового» движения цены.
Что такое опционные спреды?
Опционные спреды — это стратегия, которая включает покупку и продажу нескольких опционов одного типа (колл или пут) с одним и тем же базовым активом. Эти опционы похожи, но различаются по страйк-цене и/или дате исполнения.
Какие существуют типы стратегий опционных спредов?
Торговать опционными спредами можно в рамках трёх основных стратегий: вертикальный, горизонтальный и диагональный спред.
Вертикальный спред включает два опциона с одинаковыми датами исполнения, но разными страйк-ценами. Эта стратегия позволяет ограничивать возможное падение, однако также ограничивает потенциал роста.
Горизонтальные (или календарные) спреды используют лонг- и шорт-опционы с одинаковыми страйк-ценами, но разными датами исполнения. Главная задача календарного спреда — извлечь выгоду из временного распада.
Дело в том, что краткосрочные опционы с большей вероятностью будут подвержены временному распаду, чем долгосрочные опционы. Если краткосрочный опцион, вероятно, не принесёт прибыли при исполнении, трейдер может компенсировать убытки с помощью долгосрочного опциона.
Диагональный спред включает одновременную покупку и продажу двух опционов одного типа, но с разными страйк-ценами и датами исполнения. Как и в случае с горизонтальными спредами, диагональные более прибыльны в условиях временного спада, но они также выигрывают от движения дельты (любого изменения цены опциона на базовом рынке).
Пример торговли опционным спредом (календарный спред)
Рассмотрим пример календарного спреда BTC. Предположим, у трейдера нейтрально-оптимистичный взгляд на BTC, который в настоящее время торгуется на уровне $21 000. Он создаёт календарный лонг-колл спред путём покупки одного долгосрочного колл-опциона и продажи одного краткосрочного колл-опциона с той же страйк-ценой. В нашем примере он покупает колл-опцион BTC на $30 000 с датой исполнения через 90 дней и продаёт колл-опцион на $30 000 с датой исполнения через 45 дней.
Для открытия позиции с календарным спредом необходимо заплатить премиум в размере 500 USDC за лонг-колл опцион и получить премиум в размере 300 USDC за шорт-колл, что принесёт чистый дебет в размере 200 USDC — этой суммой ограничивается максимально возможный убыток календарного спреда.
45 дней спустя цена BTC вырастает до $25 000. Поскольку шорт-колл является медвежьей позицией, срок действия этого опциона истекает «вне денег».
Поскольку трейдер заплатил авансом 200 USDC за календарный спред, общая позиция принесёт прибыль при условии, что лонг-опцион будет стоить более 200 USDC. Если оставшийся лонг-колл с датой исполнения через 45 дней будет стоить 300 USDC, то чистая прибыль составит 100 USDC.
Преимущества торговли опционными спредами
Сниженные риски: опционные спреды позволяют значительно снизить риски, если цена базового актива резко станет невыгодной.
Эффективность капитала: опционные спреды требуют значительно меньшей маржи, чем позиции по опционам с одной ногой, такие как непокрытые опционы.
Больше возможностей для торговли: опционные спреды позволяют занимать бычью, медвежью или нейтральную позицию по криптовалюте на основе комбинации страйк-цены и даты исполнения.
Торговля спредами опционов на Bybit
Перед началом торговли USDC опционами убедитесь, что на вашем USDC аккаунте достаточно средств.
Шаг 1. Перейдите на страницу торговли USDC опционами через панель навигации. На этой странице доступна цепочка опционов с важной рыночной информацией о выбранном контракте на опцион, включая базовую цену, страйк-цену, дельту, цену маркировки и многое другое.
Шаг 2. Выберите желаемую дату исполнения из предложенных в верхней части цепочки опционов.
Шаг 3. Выберите тип опциона: колл или пут. Колл-опционы доступны в левой части цепочки опционов, а пут-опционы — в правой. Страйк-цена указана посередине.
Шаг 4. Выберите желаемую страйк-цену слева (колл) или справа (пут) от цепочки опционов, и в правой части торговой страницы появится окно размещения ордера.
Шаг 5. Проверьте информацию об опционе в окне размещения ордера, в том числе подразумеваемую волатильность (IV), дельту, гамму и другое. Затем укажите параметры для размещения ордера на опцион по цене или настройкам IV.
Шаг 6. Нажмите «Разместить ордер». В открывшемся окне подтверждения нажмите «Подтвердить», чтобы завершить размещение ордера.
Переходите по ссылке ниже, чтобы узнать больше о торговле опционами на Bybit!
