Главное
- В этой статье мы рассмотрим последние новости, разработки и инновации в постоянно меняющемся пространстве DeFi. Мы разберемся в мельчайших деталях, чтобы лучше понять, как работают протоколы в DeFi, рассмотрим проблемы в пространстве и то, как разработчики намерены их преодолевать.
- На этой неделе мы познакомимся с Reserve, протоколом, который позволяет создавать стейблкоины, поддерживаемые активами. Мы также разберемся с RPay – предстоящей разблокировкой токенов и ее будущей дорожной картой.
Состояние рынка стейблкоинов
В последние месяцы из-за глобальных макроэкономических условий на крипторынке наблюдались большая волатильность и давление со стороны продавцов. Это привело к отмене привязки стейблкоинов, а в случае с Terra USD (UST) – даже к полному краху из-за смертельной спирали.
Источник: blockchaincenter.net
Это вызвало неблагоприятную череду событий: неплатежеспособность кредитных протоколов CeFi, например, Celsius, BlockFi и Voyager; а всего несколько дней назад один из самых известных крипто-хедж-фондов в мире Three Arrows Capital (3AC) подал заявление о банкротстве из-за падения рыночной капитализации стейблкоинов с максимума в 188 миллиардов до 154 миллиардов долларов на момент написания статьи.
Такой поворот событий вызвал дебаты о рисках, связанных с алгоритмическими и полуобеспеченными стейблкоинами, и ускорение разработки регулирования криптовалют и, в частности, стейблкионов. Буквально на прошлой неделе администрация Байдена собралась, чтобы обсудить стейблкоины, в то время как ЕС объявил о соглашении по регулированию стейблкоинов всех 27 странах-участниц.
Однако остается открытым вопрос — могут ли стейблкоины оставаться стабильными и безрисковыми для инвесторов?
Невин Фримен, основатель Reserve, заключил, что стейблкоины с полным и избыточным обеспечением имеют смысл с экономической точки зрения, в то время как алгоритмические стейблкоины – нет. На данный момент Reserve основывается на Reserve Token (RSV), а вскоре будет и на RToken, обеспеченном стейблкоине, привязанном к доллару США.
Reserve
Reserve – это протокол, созданный с целью обеспечения неограниченного доступа к альтернативам фиатным деньгам. Объединяя токенизированные активы, протокол сможет создать стейблкоин, не зависящий от централизованных валют или токенов.
Проект выпустил вайт пейпер в 2018 году, однако сейчас документ уже устарел. В 2020 году команда приступила к запуску RSV, стейблкоина, поддерживаемого ⅓ USDC, ⅓ TUSD и ⅓ PAX, прежде чем начать работу над Reserve App (RPay), отложив запуск протокола.
RPay
RPay фокусируется на практической пользе RSV, облегчая конвертацию валют в RSV. Это упрощает транзакции между банковскими учреждениями и миром криптовалют. В настоящее время RPay используется в пяти странах: в Венесуэле, Аргентине, Колумбии, Панаме и Перу. Команда также предпринимает шаги по расширению операций в Мексике.
Источник: tradingeconomics
Общей проблемой для большинства стран, где работает RPay, является высокий уровень инфляции, например, Венесуэла страдает от гиперинфляции с 2017 года. RPay помогает пользователям конвертировать свою местную валюту в RSV, чтобы экономить, оплачивать товары и услуги и, самое главное, бороться с инфляцией.
Ежемесячный объем транзакций Rpay составляет более 100 миллионов долларов, в его приложении функционируют 650 тысяч пользователей и 25 тысяч продавцов. Однако цель Reserve состоит в том, чтобы в конечном итоге запустить протокол Reserve, который будет работать как децентрализованный протокол под управлением холдеров Reserve Rights (RSR).
Reserve Protocol
Reserve Protocol позволит любому создавать стейблкоины (RTokens), обеспеченные токенизированными активами на Ethereum. Они также будут дополнительно застрахованы и обеспечены держателями RSR.
Источник: Reserve
Держателям RSR будет выгодно страховать токены RToken – они смогут стейкать RSR, получая долю дохода от комиссий за транзакции или доход от предоставления токенов обеспечения, что, по сути, делает RSR защищенным от сбоя базовых активов.
Вознаграждение увеличивается или уменьшается в зависимости от того, на какую сумму застрахован RToken, как показано в таблице выше.
Reserve намерена выпустить два разных RToken после запуска нового протокола:
- Стейблкоин в USD: Этот стейблкоин будет поддерживаться стейблкоинами в долларах США, как и RSV, и будет управляться основной командой через таймлок и мультиподпись.
- Доходный стейблкоин в USD :Этот стейблкоин будет поддерживаться доходными стейблкоинами, такими как cUSDC, aUSDC, cDAI, aDAI и т.д., и будет управляться стейкерами RSR (1 RSR равен 1 голосу).
Токеномика, июль 2022 года.
Reserve Rights (RSR) – управляющий токен Reserve, его предложение фиксировано и равно 100 миллиардам токенов, при этом в обороте находятся около 18,6 миллиардов токенов (18,6%). Из оставшейся части 49,4% выделяется на “Slow Wallet”, заблокированный кошелек, контролируемый командой и используемый для финансирования распространения и принятия проекта.
Этот кошелек ограничен 4-недельной задержкой после каждого вывода средств, в течение которой держатели RSR могут продать свои токены RSR в случае, если они не согласны с выводом средств из “Slow Wallet”.
Оставшиеся средства Инвесторов/Партнеров (15,3%) и Команды и Консультантов (16,6%) постепенно будут разблокированы одним из описанных ниже способов.
Источник: Reserve
Способ 1
- Токены разблокируются линейно с января 2022 года в течение 6 месяцев.
- Разблокированные токены будут храниться в Reserve.
- Холдеры RSR смогут продавать только по запросу. Продажа осуществляется через внебиржевой рынок.
- Внебиржевой отдел продает на биржах до 3% от реального ежедневного объема торгов.
- Через шесть месяцев (конец июля 2022 года) холдеры получат все разблокированные токены, которые не были проданы.
- Согласно контракту, в случае значительного объема продаж через внебиржевой рынок к концу июля 2022 года срок хранения может быть продлен на неопределенный срок до тех пор, пока спрос на продажу не станет практически нулевым.
Способ 2
- 10% заблокированных токенов разблокируются при запуске мейннет.
- Оставшиеся 90% будут распределены линейно в течение шести месяцев.
Источник: Reserve
Поскольку второй способ привел бы к увеличению текущего оборотного предложения примерно в 2,7 раза в течение шести месяцев после запуска основной сети, команда предложила первый способ. Он облегчит контроль над эмиссию токенов, что снизит давление на продажу и негативное влияние на цену.
Как видно из приведенной выше таблицы, подавляющее большинство холдеров RSR выбрали способ 1 (владельцы RSR связаны контрактом).
Это показывает, что команда Reserve и холдеры токенов RSR вместе определяют долгосрочное развитие проекта, и они решили смягчить масштабную разблокировку. К концу июля 2022 года будет разблокировано около 32% от общего объема предложения, и это достаточно весомое значение.
Команда Reserve
Команда Reserve состоит примерно из 200 членов команды, они разделены на различные группы. 95% из них работают над RPay, а над RToken работают всего 10 человек. В отличие от других протоколов DeFi, которые обычно функционируют как децентрализованные организации и не предоставляют клиентам обслуживание после покупки, основная часть команды RPay работает в отделе обслуживания и поддержки. Это значит, что проекту очень важны его клиенты.
Источник: Statista
Однако такое число сотрудников для такого небольшого отдела вызывает вопросы о стабильности Reserve. Согласно исследованию Casaleggio Associati (на Statista), средняя рыночная стоимость на одного сотрудника в отрасли финансовых услуг в S&P500 составляет 1,8 миллиона долларов.
При текущей рыночной капитализации в 127 миллионов долларов это означает, что резервов составляет 0,635 миллиона долларов, что значительно ниже среднего показателя по отрасли финансовых услуг. Невин Фримен, соучредитель Reserve, недавно написал в твиттере: “У нас достаточно средств, так что с набором персонала все нормально, никаких сокращений не будет».
Получается, команда уверена, что им на все хватит, независимо от доходов от протокола, которые они получат.
Планы на будущее
Источник: Reserve
Запуск основной сети Reserve Protocol точно состоится, однако конкретная дата пока не установлена. Согласно их информации, на момент написания статьи прогресс составляет 92%.
Долгосрочная цель Reserve состоит в том, чтобы в конечном итоге RToken отказался от привязки к доллару США. Это делается для того, чтобы токен оставался стабильными и не был привязан к рискам доллара. Эта цель может быть достигнута только при токенизации различных финансовых активов, таких как акции, биржевые товары и деривативы. Так как криптовалюты только начинают свое развитие этот процесс займет время.
Вывод
На момент написания статьи RSR торгуется на уровне $0,007, что примерно на -94% ниже рекордных максимумов. Следовательно, у проекта 127 миллионов долларов рыночной капитализации и FDV в 689 миллионов долларов.
Как обсуждалось выше, инвесторам следует помнить, что в соответствии со способом 1, оборотное предложение RSR утроится, если команда разрешит разблокировку в связи с низким спросом на продажу через назначенный ими внебиржевой отдел.
Несмотря на растущую инфляцию и неблагоприятные глобальные макроэкономические условия, Reserve, по-видимому, имеет хорошие шансы на решение проблемы с высокой инфляцией и даже гиперинфляцией в экономике. Это еще больше подкрепляется их уверенностью в своей стабильности. Запуск RSV и RPay в пяти странах Латинской Америки также можно рассматривать как своего рода успешно пройденный тест перед запуском основной сети протокола.
Мы рады видеть, что RToken запускается и распространяется на большее количество стран, и с нетерпением будем следить за развитием событий в Reserve.
Дисклеймер: Сотрудники Bybit могут быть вовлечены в некоторые или все токены и проекты, упомянутые в статье. Это заявление предупреждает любой конфликт интересов и не является рекомендацией приобрести какой-либо токен или участвовать в какой-либо из упомянутых экосистем. Этот контент предназначен исключительно для ознакомительных целей и не должен быть принят как инвестиционный совет. Пожалуйста, хорошо изучите данный вопрос и будьте осторожны, если вы планируете участвовать в любом из этих проектов. Мнение, выраженное в этой статье, принадлежат автору (ам) и не отражает официальную позицию Bybit.