5 февраля 2020

Стейблкоин: виды, преимущества и недостатки

Благодаря ряду преимуществ, стейблкоины довольно быстро стали важной частью крипто-экосистемы. Мы решили разобраться, какие виды стейблкоинов существуют, есть ли у них минусы, а также что нужно для того, чтобы они стали полноценным средством для расчетов.

Стейблкоин (stablecoin) – это вид криптовалют, который привязан к курсу фиатных валют или к любому традиционному активу (нефть, золото и т.д.). Благодаря этому они менее подвержены волатильности (финансовый показатель, который характеризует тенденцию изменчивости цены). 

Идея стейблкойна формировалась на протяжении нескольких лет, однако разработки в этой сфере велись довольно медленно. На данный момент, согласно исследованиям компании Blockdata, только 30% от общего числа заявленных стейблкоинов оказываются жизнеспособными. Первой такой криптовалютой стал Tether, появившийся в 2015 году. Когда банковский счет компании пополняется на определенную сумму, выпускается соответствующее количество токенов USDT, а если какая-то сумма выводится, то USDT погашаются. 

Некоторые эксперты считают, что стейблкоины могут стать хорошей альтернативой фиатным валютам в странах с нестабильной экономикой, а также использоваться для хранения сбережений. 

Не так давно стало известно, что американский финансовый гигант WisdomTree планирует запуск собственного регулируемого стейблкоина. Он будет привязан не только к фиатным валютам, но и к гособлигациям и золоту.

 

На данный момент существует три основных вида стейблкоинов:

1) Обеспеченные “фиатом” (fiat-collateralized) каждая монета привязана к единице фиатной валюты (доллар, евро и т.д.), резервы который зачастую хранятся у централизованного субъекта. 

Плюсы:

  • стабильность;
  • устойчивость к хакерским атакам; 
  • простота.

Минусы: 

  • централизация; 
  • регулирование национальных валют со стороны государства;
  • возможное обесценивание, дефолт и другие экономические риски, связанные с государственной регуляцией актива.

2) Обеспеченные традиционными криптовалютами (crypto-collateralized) в этом случае создается резерв в криптовалюте, оценочная стоимость которой превышает стоимость стейблкоина. Однако, если выбранная криптовалюта упадет в стоимости, есть вероятность самоликвидации стейблкоина.

Плюсы: 

  • простота в обмене на другие криптовалюты;
  • децентрализация; 
  • нет регулирования со стороны государства.

Минусы:

  • автоматическая ликвидация в случае падения цены криптовалюты;
  • Низкая стабильность относительно традиционных фиатных денег.

 

3) Ничем не обеспеченные (non-collateralized) в их основу заложен такой процесс как сеньораж (доход, получаемый от эмиссии денег и присваиваемый эмитентом), а их предложение регулируется при помощи смарт-контрактов.

Плюсы:

  • полная децентрализация; 
  • отсутствие резерва для обеспечения стоимости. 

Минусы: 

  • зависимость от спроса (если инвестор потеряет интерес к смарт-контракту или веру в монету, может произойти обесценивание пары);
  • отсутствие стабильности.

 

За последние годы было создано немало стейблкоинов и их число постоянно продолжает расти. Помимо упомянутого выше Tether (USDT), к самым популярным стейблкоинам относятся: 

USD Coin (USDC)

Рыночная капитализация: $440 039 724

Циркулирующее предложение: 430 774 503 USDC

Paxos Standard (PAX)

Рыночная капитализация: $222 152 691 

Циркулирующее предложение: 221 492 513 PAX

DAI (DAI)

Рыночная капитализация: $108 357 575

Циркулирующее предложение: 108 330 082 DAI

Gemini USD (GUSD) 

Рыночная капитализация: $4 677 345

Циркулирующее предложение: 4 712 954 GUSD

TrueUSD (TUSD) 

Рыночная капитализация: $138 226 903

Циркулирующее предложение: 137 892 655 TUSD

 

Несмотря на достаточное количество недостатков, многие уверены, что у стейблкоинов большое будущее. Возможны как минимум два сценария развития такого вида криптовалют: 

  • Стейблкоины могут войти в нашу повседневную жизнь в виде денег на базе смарт-контрактов, подкрепленных каким-то ценным товаром, например недвижимостью.
  • В другом варианте развития событий нам стоит ожидать нескольких разновидностей долларов, евро, йен, рублей и других фиатных валют или акций некоторых корпораций. 

Популярность стейблкоинов зависит от спроса со стороны инвесторов, крупных финансовых институций и рынка криптовалютных активов. Криптосообщество ощущает необходимость в использовании стейблкоинов и видит в них определенные преимущества. При этом благодаря постоянной конкуренции, они постоянно развиваются и совершенствуются. Хотя замена децентрализованных сетей стейблкоином пока что маловероятна, они могут сыграть решающую роль в переходной период, вытесняя традиционные деньги. 

Подписывайтесь на каналы WhiteBIT: 

 

Обсудить в Discord!