Автор: Иэн Ли
Редакторы: Игнеус Терренус и Чармин Хо
Главное
- В этой статье мы рассмотрим последние новости, разработки и инновации в постоянно меняющемся пространстве DeFi. Мы разберемся в мельчайших деталях, чтобы лучше понять, как работают протоколы в DeFi, рассмотрим проблемы в пространстве и то, как разработчики намерены их преодолевать.
- На этой неделе мы познакомимся с Synthetix, децентрализованным протоколом выпуска синтетических активов на Ethereum Layer 1 и Layer 2 (Optimsm). Мы рассмотрим последние разработки, производительность протокола и перспективы.
Что такое Synthetix?
Synthetix – это децентрализованный протокол деривативов, ориентированный на синтетические активы, которые по сути являются токенизированными активами, такими как товары, фиатные валюты и другие цифровые активы.
Пользователи стейкают токены Synthetix Network (SNX) в качестве обеспечения, чтобы выпускать синтетические USD (sUSD). Затем они могут обменять их на любой другой синтетический актив в протоколе, например sBTC, sETH, sAave и другие. Поскольку синтетические активы имеют общий пул обеспечения, пулы ликвидности или посредники для обеспечения ликвидности не нужны. Таким образом устраняются многие проблемы, например, задержка или проскальзывание, а также обеспечивается бесконечная ликвидность между активами.
Синтетические активы чрезмерно обеспечены, и для выпуска sUSD требуется в четыре раза больше SNX. Это позволяет протоколу стабилизировать большие колебания цен, и при необходимости коэффициент обеспечения 400% может быть скорректирован с помощью управления.
Владельцы SNX получают стимул стейкать свои токены за вознаграждения: своп-комиссии (от 0,1% до 0,6%) при обмениваются синтетическими активами, а также инфляционные эмиссии. Доходность стейкинга определяется его целевым коэффициентом, она может быть скорректирована с помощью управления по следующим формулам:
- Если коэффициент стейкинга SR < 60%, увеличение инфляции на 5%
- Если коэффициент стейкинга SR > 60%, уменьшение инфляции на 5%
- Если коэффициент стейкинга 60% > SR < 70%, уменьшение инфляции на 2,5%
Таким образом, максимальное предложение токенов SNX не ограничено и определяется целевым коэффициентом стейкинга для обеспечения безопасности базовых активов протокола.
Для более глубокого обзора протокола читайте эту статью.
Производительность протокола
Медвежий рынок заставил инвесторов изменить фокус, поскольку многие начали искать протоколы со значительным доходом, стабильностью и ростом. Отскочив более чем на 160% от своих июньских минимумов, показатели Synthetic, похоже, повысили доверие инвесторов.
Источник: token terminal
За последние 90 дней Synthetix принесла более 5,6 миллиарда долларов объема торговли и 20 миллионов долларов дохода от протокола. Хотя объем торговли и не изменился во время майского обвала рынка, он резко вырос в июне и июле, достигнув 267 миллионов долларов объема торгов и 1 миллиона долларов дохода от протокола за один день на пике, достигнув рекордно высокого уровня.
Источник: token terminal
С точки зрения полученного дохода от протокола, по производительности за последние 90 дней Synthetix находятся на 6-е месте, уступая OpenSea, dYdX, LooksRare, PancakeSwap и MetaMask. Обратите внимание, что доход от протокола зависит от суммы комиссий, генерируемых протоколом. Они распределяются среди акционеров токенов, и не относится к общему доходу.
Источник: Dune
Рост объема за последние 90 дней, по-видимому, коррелирует с ростом числа новых пользователей протокола. Как видно из приведенных выше данных от Dune, активные пользователи как Ethereum, так и Optimism в общей сложности составляют около 300 пользователей. Это указывает на то, что объем торговли может быть сосредоточен у нескольких китов и маркет-мейкеров.
Последние разработки
Источник: Synthetix
Атомарные свопы
Недавний рост объема торговли Synthetic стал результатом интеграции 1Inch с атомарными свопами, новой функцией биржи. Она позволяет обменивать активы Synthetix без комиссии, смотря на цены через оракулы Chainlink и Uniswap V3.
Перед атомарными свопами сделки на первому уровне имели 10-минутный период ожидания, чтобы позволить оракулу проверить разницу между начальной и текущей ценой. Трейдеры не могли обменять, передать или сжечь Synth, которым они торговали, что вызывало значительные волнения у пользователей.
Таким образом, эта новая функция и интеграция с основными агрегаторами DEX на первом уровне позволили Synthetix масштабироваться и предоставлять своим пользователям лучший торговый опыт. Кроме того, это ставит протокол в хорошее положение, он может извлечь выгоду из увеличения объема торговли со следующего цикла.
Polynomial V2
Источник: Polynomial
8 июля 2022 года Polynomial Protocol анонсировала свое базовое торговое хранилище для Polynomial V2. Базовая торговля относится к торговой стратегии, которая фокусируется на получении прибыли от разницы между спотовой ценой и ценой фьючерсного контракта на тот же актив. Базовое торговое хранилище протокола будет учитывать эти недостатки и генерировать комиссионные для своих пользователей.
Мост sUSD — H2 2022
Это позволит перемещать sUSD между первым уровнем (Ethereum) и вторым уровнем (Optimism), повышая эффективность капитала сети, поскольку пользователи получат скорость второго уровня и смогут снизить комиссии, а также перенести долг.
Бессрочные фьючерсы Synthetix V2
Эта новая версия Synthetix Perps улучшает пользовательский интерфейс за счет более низких комиссий и более предсказуемых ставок финансирования. Лимиты суммы открытых позиций будут увеличены, а также будет расширена поддержка большего числа рынков.
Источник: Kwenta
Kwenta, которая предоставляет торговый интерфейс для торговли фьючерсами на Synthetix, также хочет добавить множество улучшений.
Synthetix V3
Долгосрочное видение Synthetix состоит в том, чтобы в конечном итоге стать доступной платформой деривативов, позволяющей любому создавать любые производные финансовые инструменты. Участники также смогут выбирать залоговые активы, помимо доступных в настоящее время SNX и ETH, что позволит им иметь полный контроль над своим кредитом с большим количеством возможностей для ликвидности и хеджирования.
Наконец, Synthetix сможет предложить “ликвидность как услугу”, так что любой, кто ищет повышенную ликвидность для деривативов, сможет воспользоваться ее преимуществами.
Выводы
Кроме высокий объемов, у Synthetix также наблюдается высокая производительность. Это показатель роста спроса на ее платформу со стороны инвесторов, несмотря на плохие рыночные условия. Мы видим эту тенденцию, особенно на рынке крипто-деривативов, поскольку инвесторы могут получать прибыль при любом направлении рынка.
Интересно отметить, что в настоящее время торговля на Synthetix не стимулируется. Однако, если предложение SIP-254, которое перенаправляет 20% недельной инфляции на объем торговли и открытые позиции, будет реализовано, это потенциально может стать катализатором для еще большего объема торговли на платформе.
Кроме того, в процессе разработки пользовательский интерфейс торговли будет только улучшаться, что, в свою очередь, должно привести к увеличению объема торгов и более высокому вознаграждению заинтересованных сторон. Наконец, переход V3 к доступному созданию активов и модели «ликвидности как услуги» также станет значительным толчком для увеличения DAU и объема торгов.
Предупреждение: Сотрудники Bybit могут быть вовлечены в некоторые или все токены и проекты, упомянутые в статье. Это заявление предупреждает любой конфликт интересов и не является рекомендацией приобрести какой-либо токен или участвовать в какой-либо из упомянутых экосистем. Этот контент предназначен исключительно для ознакомительных целей и не должен быть принят как инвестиционный совет. Пожалуйста, хорошо изучите данный вопрос и будьте осторожны, если вы планируете участвовать в любом из этих проектов. Мнение, выраженное в этой статье, принадлежат автору (ам) и не отражает взгляды Bybit.