Автор: Иэн Ли
Редактор: Чармин Хо
Обзор
- В этой статье мы рассмотрим последние новости, разработки и инновации в постоянно меняющемся пространстве DeFi. Мы разберемся в мельчайших деталях, чтобы лучше понять, как работают протоколы в DeFi, рассмотрим проблемы в пространстве и то, как разработчики намерены их преодолевать.
- На этой неделе мы познакомимся с Vertex, вертикально интегрированной децентрализованной биржей книги ордеров. Мы также изучим недавно опубликованный лайтпейпер и проанализируем его архитектуру, токеномику и дорожную карту.
Что такое Vertex?
Vertex начали свою деятельность в сети Terra Classic (ранее известной как Terra). Они были настроены на интеграцию в быстро растущую и разнообразную экосистему DeFi в качестве сторонней биржи (через децентрализованные стейблкоины) и протокол бессрочных контрактов.
Однако после краха Terra и его последствий, Vertex решили сосредоточиться на создании децентрализованной “вертикально интегрированной биржи (VERT-EX)”. Её целью является предоставление продукта DeFi, который мог бы стать конкурентоспособной альтернативой доминирующим централизованным продуктам.
Vertex будет построен на Arbitrum, это rollup второго уровня на Ethereum. На Arbitrum Vertex сможет использовать свою пропускную способность и низкую комиссию за газ, а также извлекать выгоду из безопасности и обширной ликвидности Ethereum.
В лайтпейпер команда определила три основные причины, по которым DEX не смогли доминировать в торговом потоке:
- Существующие протоколы DeFi не могут конкурировать с широким спектром инструментов и функций, предоставляемых CEX.
- Ограничения блокчейна привели к неоптимальным и частичным решениям.
- Для пользователей из Web2 обычный интерфейс DeFi (UI/UX) достаточно запутан и неинтуитивен.
Архитектура
Биржа книги ордеров
Vertex будет использовать модель книги ордеров для своего спотового и бессрочного обмена. Модель книги ордеров обеспечивает эффективное определение цен и предоставление ликвидности, что позволит Vertex реализовать модель ценообразования с большим объемом и низкими затратами. Это, в свою очередь, облегчает обеспечение ликвидности и торговлю, что принесет пользу трейдерам на платформе.
Кросс-маржа и изолированная маржа
У Vertex будут функции кросс-маржи, которые позволят трейдерам использовать разное обеспечение. Маркет-мейкеры и арбитражеры смогут повысить гибкость и эффективность использования капитала.
Изолированная маржа на Vertex определяет, можно ли ликвидировать счет или открывать новые позиции. «Здоровье», т.е. изолированная маржа, показывает, насколько рискованны позиции пользователя. Изолированная маржа нормализует риск по широкому спектру активов и эффективно рассчитывает риск на уровне смарт-контракта для управления ликвидацией.
Интеграции AMM
DeFi не достигли бы успеха без автоматизированных маркет-мейкеров (AMM). AMM обеспечили ликвидность целому ряду неликвидных активов и использовались (и до сих пор используются) командами для привлечения ликвидности при запуске новых токенов, рынков и даже целых экосистем.
Так Vertex планирует разрешить интеграцию с AMM, поскольку это обеспечивает более высокую ликвидность на бирже. Любой пользователь сможет внести свою долю в создание рынка, тем самым одновременно повышая ликвидность протокола. AMM также может обеспечить резервную ликвидность маркет-мейкерам в случае, если ликвидность в книге ордеров иссякнет. Что еще более важно, интегрируясь с AMM, Vertex может облегчить торговлю и определение цен на новые и неликвидные активы, сохраняя при этом функции лимитных ордеров в книге ордеров DEX.
DEX для всех
Vertex стремится облегчить торговлю всем пользователям – розничным трейдерам (стандартный пользователь CEX), пользователям web3 и автоматизированным трейдерам (маркет-мейкеры, учреждения и т.д.), это видно на приведенной ниже таблицы сравнения их функций:
Источник: Vertex Protocol
Команда и спонсоры
В настоящее время команда работает анонимно и не ответила на наши запросы о предоставлении дополнительной информации о них.
Источник: Vertex Protocol
26 апреля 2022 года Vertex объявили о стартовом раунде в размере 8,5 миллионов долларов, возглавляемом Hack VC и Dexterity Capital, при участии GSR, Jane Street и Huobi Ventures. При сильной поддержке DeFi и TradFi эти стратегические инвесторы выиграют от Vertex, особенно при запуске протокола через маркетмейкинг и ликвидность.
VRTX, xVRTX, voVRTX
Источник: Vertex Protocol
VRTX будет токеном управления Vertex, с xVRTX для стейкинга ликвидности и voVRTX для голосования. Пользователи смогут стейкать VRTX и получать xVRTX, ликвидный и передаваемый токен для стейкинга. Заблокированные токены будут иметь минимальный период разблокировки – две недели. Каждый токен xVRTX равен одному голосу в управлении, а также дает право на долю доходов от протокола и эмиссии токенов.
xVRTX может быть использован для поддержания страхового фонда протокола. Затем пользователи могут участвовать в ликвидациях в роли ликвидатора, а также получать долю доходов протокола от ликвидаций. Участники, стейкающие страховку, также получают повышение voVRTX в 2,5 раза, что эквивалентно стейкингу в течение шести месяцев.
xVRTX также может быть повторно застейкан для усиления voVRTX. voVRTX представляет собой очки пользователя за повышение силы голоса и доли определенных вознаграждений. Vertex стремится поощрять и стимулировать долгосрочное использование VRTX и участие в управлении протоколом.
На момент написания статьи подробности о предложении или распределении токенов еще не опубликованы.
Безопасность
На момент написания статьи никаких аудиторских проверок опубликовано не было.
Дорожная карта
Тестовая сеть Vertex запланирована на конец октября 2022 года, в то время как запуск основной сети запланирован на конец ноября 2022 года на Arbitrum. Мы ожидаем более подробного разбора их вайт пейпер перед запуском.
Помимо основных функций, упомянутых выше, Vertex стремится запустить более сложные функции, такие как:
- Фарминг с привлечением заемных средств — пользователи смогут стейкать активы, генерирующие доходность, в качестве обеспечения, чтобы занимать больше активов. Этот процесс может быть «закольцован», что увеличит кредитное плечо пользователя.
- Криптоиндексы — это корзина активов (например, ETF), которыми можно торговать как любым другим токеном. Vertex вдохновлялся GLP от GMX и продуктом Tricrypto от Curve.
- Лаунчпад — платформа для протоколов, использующая книгу лимитных ордеров для листинга токенов в первичном предложении монет (ICO).
- Нетипичные бессрочные контракты — бессрочные контракты, которые отслеживают любой волатильный индекс, например, минимумы на NFT или те, которые связаны с реальными активами (RWA), например, активы на форекс.
- Рынки прогнозирования и бинарные опционы — платформа для ставок с использованием оракулов.
Заключение
Vertex выходит на более насыщенный и конкурентный рынок децентрализованных бирж. В таком пространстве широкий набор функций и хороший пользовательский опыт (UX) важны для привлечения и расширения пользовательской базы.
Команда планирует создать надежную среду разработки, чтобы помочь масштабировать экосистемы dApp, которые используют инфраструктуру их книги ордеров и пулы ликвидности. Поскольку уже существуют другие протоколы с MVP, Vertex предстоит тяжелая, но интересная битва. Они уже добавляют более продвинутые функции и новые dApp в свою экосистему.
Кроме того, токеномика Vertex стимулирует лонг за счет увеличения весомости голоса и доли доходов от протокола. Ведь пользователи и инвесторы рассматривают протоколы, которые предлагают не только отличный опыт торговли, но и долю прибыли протокола, так что это может сыграть им на руку.
Предупреждение: Сотрудники Bybit могут быть вовлечены в некоторые или все токены и проекты, упомянутые в статье. Это заявление предупреждает любой конфликт интересов и не является рекомендацией приобрести какой-либо токен или участвовать в какой-либо из упомянутых экосистем. Этот контент предназначен исключительно для ознакомительных целей и не должен быть принят как инвестиционный совет. Пожалуйста, хорошо изучите данный вопрос и будьте осторожны, если вы планируете участвовать в любом из этих проектов. Мнение, выраженное в этой статье, принадлежат автору(ам) и не отражает взгляды Bybit.