Криптовалюты продолжают расти в своих вариантах использования и популярности во всем мире, несмотря на давление со стороны некоторых регулирующих органов и скептицизма традиционных экономистов. Криптовалюты создали среду, свободную от централизованного государственного контроля и программами финансовых инсайдеров.
Хотя у этих токенов есть некоторые очень интересные особенности, существуют факторы, удерживающие их от истинной свободы и децентрализации. Одним из этих факторов является централизованный характер большинства бирж. Поскольку транзакции лежат в основе этих валют, чтобы оставаться верными первоначальному видению Сатоши, биржи должны перейти к полностью децентрализованной экосистеме.
Чтобы изучить пути перехода от централизованных бирж (CEX) к децентрализованным биржам (DEX), а также возможности перехода некоторых проектов, которые активно работают для достижения этой цели, сначала мы должны понять, как в настоящее время функционируют биржи криптовалюты.
Что Такое Биржи Криптовалюты?
Биржи криптовалют, как и любые другие валютные биржи, предоставляют пользователям возможность производить обмен одной валюты на другую, выступая в роли посредника. Биржи также позволяют пользователям производить обмен между собой, а также обмениваться криптовалютами на фиатные валюты, такие как доллары США или фунты стерлингов.
Вообще, существует два типа бирж: валютно-ориентированные и валютно-нейтральные. Валютно-ориентированные биржи построены вокруг единой платформы, как BTC или ETH, и могут быть произведены транзакции только между этим токеном. Валютно-нейтральные биржи предлагают сделки между множеством разных монет, выступая в качестве доверенной третьей стороны.
Различные биржи часто имеют разные функции, причем некоторые предназначены для более конкретных целей, таких как обмен с крипто на фиат. Другие предназначены для постоянных трейдеров и предоставляют более низкие комиссии за транзакции, хотя все биржи взимают какую-то плату за предоставленные услуги.
Цены на токены также определяются каждой биржей. Цена монеты рассчитывается каждой биржей на основе объема торгов, а также спроса и предложения пользователей, что означает, что чем больше биржа, тем больше вклада в расчеты и цена, которая более точно применяется на рынке. Это одна из причин, почему существует несколько крупных бирж, которые доминируют в торговой среде.
Пользователи создают аккаунт на бирже и переводят средства, которыми они хотят торговать, на платформу; тогда они могут свободно торговать за разные монеты. Биржа свяжет их с другими пользователями, у которых есть токены, которые они ищут, и транзакция может быть осуществлена с использованием биржи в качестве посредника.
Все это кажется достаточно простым. Однако эти централизованные биржи имеют ряд собственных проблем.
Проблемы Централизованных Бирж
Централизованные биржи служат определенной цели, и многие осуществляют это довольно хорошо, однако они не идеальны. Помимо философского акта отклонения от недоверчивого видения Сатоши, существуют очень серьезные, реальные последствия использования организованной таким образом биржи.
Ловушки
Эти биржи обычно требуют, чтобы пользователи вносили свои токены в саму сеть; лишение контроля над активами с целью совершения сделки. Некоторые пользователи даже хранят свои монеты на бирже, хотя это не самая хорошая идея. Однако тот факт, что на бирже хранятся большие запасы монет даже на какой-то период, необходимые для совершения сделки, делает их огромными целями для хакеров.
На протяжении короткой и довольно бурной истории криптовалют было много кибератак, которые привели к потере огромных сумм денег. Одним из наиболее известных случаев была атака Mt. Gox.
19 июня 2011 года атака на биржу Mt. Gox, в то время самый крупный Биткоин-посредник, позволила хакерам обманным путем снизить номинальную стоимость BTC до одного цента. Затем они перевели монеты себе, и цена вернулась к своей прежней торговой стоимости. Подсчитано, что было украдено BTC на сумму около 460 миллионов долларов, потому что хакеры смогли воспользоваться уязвимостью протокола, который был доступен из-за централизации горячих кошельков в сети.
Плати и Играй
Еще одним недостатком централизованных бирж является стоимость. Поскольку эти сети основаны на доверенной третьей стороне, которая облегчает все сделки, с транзакциями всегда связаны какие-то сборы. Эти сборы могут быть больше, чем можно было ожидать.
Часто существуют комиссии за депозиты, комиссии за вывод средств и торговые комиссии. Иногда биржи могут быть с подвохом в распределении цен: указания «нет комиссий на депозиты» часто отражаются в более высоких торговых сборах. «Нет торговых комиссий» может означать более высокую комиссию за вывод средств. Тогда также может быть плата за конвертацию при преобразовании фиата в крипто и обратно. Хотя цифры могут выглядеть небольшими — Bittrex фиксирует снижение на 0,25% для всех сделок, в то время как Binance функционирует аналогично, но со ставками, близкими к 0,1%, — при регулярной торговле они могут накапливаться.
Права
Другим важным недостатком этих бирж и их централизованной организации является то, что они попадают под власть любой страны, из которой они работают. Это реальная проблема, так как есть ряд стран, ограничивающих криптовалюты. Китай и Индия, две самые густонаселенные страны на планете, полностью запретили биржи криптовалют, в то время как ряд других стран, включая Бразилию и Россию, наложили на них ограничения. KYC и правила по борьбе с отмыванием денег, а также вопросы государственной цензуры также имеют значение для централизованных бирж.
Путь к Децентрализованным Биржам
Поскольку фундаментом ценности криптовалюты является децентрализация и надежные средства для проведения транзакций, кажется, что развитие децентрализованных бирж неизбежно. Хотя это может иметь место, все в деле далеко от реальности. В настоящее время большинство бирж, которые утверждают, что являются децентрализованными, на самом деле являются некой формой гибрида, при этом некоторые функции децентрализованы, в то время как другие операции остаются в ведении центрального органа.
Смарт-контракты и Атомные Свопы
Большинство децентрализованных бирж используют смарт-контракты для облегчения торговли. Смарт-контракты — это программы, заключенные между двумя или более сторонами, которые позволяют выполнять определенные действия только после выполнения определенных требований. Смарт-контракты практически бесконечны в их использовании при правильной реализации.
Атомные свопы используют смарт-контракты, чтобы обеспечить безопасные сделки между двумя сторонами без посредников. Обычно две стороны отправляют свои токены на биржу, а затем получают проданные токены от посредника. Вместо этого эти атомные свопы используют смарт-контракты, чтобы облегчить торговлю в одном атомном действии. Атомные свопы являются полезным инструментом в поисках децентрализованных бирж и предоставляют средства для одноранговой торговли. Однако, поскольку они строго одноранговые и не могут передаваться в сеть, они сами по себе не могут создать биржу без доверия.
Примеры из Реального Мира
Хотя большинство децентрализованных бирж являются своего рода гибридом, с централизованными и децентрализованными аспектами, есть некоторые проекты, которые определенно стоит изучить.
Один из этих бирж с использованием децентрализованной технологии — 0x. 0x использует токены ERC20 и смарт-контракты блокчейна Ethereum для облегчения децентрализованной торговли. Используя свой внутренний токен (ZRX), 0x позволяет участникам по существу функционировать как их собственная биржа. 0x использует гибридный подход с использованием сторонней доверенной третьей стороны для сопоставления ордеров, в то время как сами сделки выполняются в блокчейне с использованием смарт-контрактов. Команда 0x утверждает, что, хотя биржа не децентрализована в самом строгом смысле, она создает систему для сделок, которая объединяет лучшее из обоих миров.
Другая децентрализованный биржа — это Kyber. В этом проекте также используются смарт-контракты Ethereum для создания системы без централизованного управления. Kyber имеет центральный резерв для токенов (KNC), а также позволяет пользователям создавать свои собственные резервы и устанавливать свои собственные ставки, которые действуют как пул для биржи. Это позволяет сократить время транзакции при сохранении децентрализованного формата.
Оба эти проекта дают интересное представление о будущем децентрализованных бирж. В то время как многие в криптосфере считают децентрализованные биржи будущим крипто, они все еще имеют свои собственные проблемы.
Недостатки Децентрализованных Бирж
На данный момент самая большая проблема, стоящая перед принятием децентрализованных бирж, — это просто функциональность по сравнению с централизованными биржами. Преимущество централизованных бирж заключается в том, что они уже имеют полностью функционирующие технологии. Кроме того, как мы видели, большинство этих бирж могут функционировать только частично децентрализованно. Было несколько примеров успешной децентрализации всех четырех функций бирж — депозиты капитала, сопоставление ордеров, книги ордеров и обмен активами.
Другая проблема, связанная с этими децентрализованными биржами, заключается в том, что, поскольку они часто используют смарт-контракты для работы, сила этих программ имеет первостепенное значение. К сожалению, эти биржи настолько более прочны, чем смарт-контракты, на которых они построены, и эти смарт-контракты столь же сильны, как и люди, которые их создают. Как мы видели, был ряд случаев, когда смарт-контракты терпели неудачу, и при функционировании в качестве биржи этот тип неудачи может оказаться катастрофическим.
Децентрализованное Будущее
Кажется очевидной эволюция криптовалюты к полностью децентрализованной экосистеме. Преимущества являются как абстрактными, так и практичными, и в отрасли мало кто не замечает потенциала для этих систем. Хотя каждый день появляются успехи в деле удаления третьих сторон и создания по-настоящему недоверенной среды, похоже, мы все еще ждем первой действительно децентрализованной биржи криптовалюты.
Справочные материалы
0x. (NA). Powering Decentralized Exchange. Retrieved from: https://0x.org/
Kyber Network. (2018). Seamless Token Swaps, Anywhere. Retrieved from: https://kyber.network/
Leighton, B. (2019, March 15). What Is A Cryptocurrency Exchange And How Do They Work? Retrieved from: https://www.coininsider.com/cryptocurrency-exchanges/
McMillan, R. (2014, May 3). The Inside Story Of Mt. Gox, Bitcoin’s $460 Million Disaster. Retrieved from: https://www.wired.com/2014/03/bitcoin-exchange/
Nakamoto, S. (2009, January 9). Bitcoin: A Peer-To-Peer Electronic Cash System. Retrieved from: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
Olickel, H. (2016, June 21). Why Smart Contracts Fail? Undiscovered Bugs And What We Can Do About Them. Retrieved from: https://medium.com/@hrishiolickel/why-smart-contracts-fail-undiscovered-bugs-and-what-we-can-do-about-them-119aa2843007
Seth, S. (2019, June 25). Is Bitcoin Banned In China? Retrieved from: https://www.investopedia.com/news/bitcoin-banned-china/