Тема крипто-деривативов или производных финансовых инструментов сейчас одна из самых горячих и востребованных. Если еще год назад мы и представить не могли, что фьючерсами на биткоин торговать будут в сравнимых с обычным, спот-рынком, объемах. Основная масса трейдеров не очень понимала специфику таких торговых инструментов. Многие, кто активно торговал на BitMEX, не всегда представляли природу их основного контракта XBTUSD (бессрочный инверсный фьючерс). А ведь Битмекс — это одна из старейших площадок, где торговля ведется не самим биткоином или ефиром, а контрактом — производным инструментом, который связан со своей основной, курсом BTC/USD, сложной формулой и дополнительными условиями.
Кроме фьючерсов, есть еще и свопы разного вида (инверсные и кванто), а также опционы, разновидностей которых можно насчитать с десяток. И более экзотические варианты — CFD (контракты на разницу цен, популярные варианты для разного рода форекс-контор, впрочем и большие игроки применяют их, к примеру, Revolute и японская биржа Liquid), ETP — торгуемые на бирже продукты, обычно представленные ETF (доли фондов).
Еще одна сущность, напрямую связанная с торговлей деривативами — индексы. Это агрегированная цена из традиционных спот-бирж, таких как Kraken, Bitfinex, Binance, Coinbase. Часто это не просто арифметическое среднее, а более сложная формула, например, учитывающая объемы торгов на каждой площадке и ручные коэффициенты. На серьезных площадках, вроде СМЕ (Чикагская товарная биржа) или Bakkt, алгоритмике формирования индекса посвящены огромные документы на десятки и сотни страниц. А все потому, что индекс — это основа для любых деривативов, ценообразования и, важнее всего, цены расчета (settlement, fair или mark-to-market price), по которой контракт будет закрыт, а стороны получат прибыль (или убыток).
Как видим, торговля деривативами требует для полноценного анализа, большое количество информации. Здесь уже нельзя обойтись базой — ценой, стаканом (orderbook) и объемом торгов. Для оценки позиции или при конструировании торговой стратегии, деривативы требуют десятки параметров (а опционы — еще больше) для построения алгоритма торгов.
Где же получить эту информацию? Такие данные представляют провайдеры рыночных данных — криптовалютные трекеры. Рассмотрим поподробнее.
ContractMarketCap.com
Лидирующий на рынке ресурс по деривативам. На текущий момент отслеживает рыночные данные по 500+ контрактам которые торгуются на 44-х площадках. Всего же в списке известных бирж там указано более сотни проектов. Недавно запустили специальную таблицу, “Серая зона”, куда включили сомнительные проекты и даже откровенный скам. Но об этом мы напишем отдельную статью.
Вся крипта разбита по отдельным рынкам. BTC представлен двумя секциями: регулируемые биржи, имеющие лицензии, контролируемые финансовыми регуляторами и общий глобальный рынок, куда попали все контракты на биткоин. Лидером, кстати, выступает площадка HuobiDM с срочным фьючерсом BTC200327, которого, несмотря на выходной предпраздничный день, наторговали почти на 2.2B USD.
Отдельно выделен также рынок контрактов на Ethereum, который раз в 5 меньше по объему, нежели BTC. Рынок альткоинов представлен контрактами на ETC, BNB, BCH, BSV, Ripple, Tron, Litecoin, EOS и Monero.
В поле зрение сервиса попадает и рынок второго эшелона (Tier 2), зачастую там очень интересные контракты. Например, фьючерсы на BEAM, ATOM или DOGE Coin. Но весь этот рынок на текущий момент имеет оборот в ~150M, что не идет в сравнение с 10+B торгов только лишь BTC.
Для продвинутых трейдеров интересными будут экзотические рынки. Например, поставочные фьючерсы, торговля которыми позволяет по истечению срока контракта получить сам актив (физическую поставку BTC или ETH на кошелек). Здесь главные площадки — Bakkt от ICE Futures и CoinFLEX, а также агрессивные новички — ErisX и LedgerX.
Обратите внимание также на рынки индексов — фьючерсы на индексы торгуются на FTX и BTSE. На этих биржах можно торговать индексами биржевых токенов (EXCH), индексом на токены китайских блокчейн проектов (DRGN) и даже индексом “шиткоинов” (SHIT). Не удивляйтесь, зачастую большая доходность есть как раз на таких экзотических и сверх рискованных инструментах.
Волатильность или изменение цены, также является активом, который можно торговать при помощи деривативов. Контракты MOVE-типа представлены на бирже FTX и позволяют получить прибыль от движения и колебания цены биткоина.
ContractMarketCap позволяет быстро и наглядно посмотреть состояние рынка, общий торговый объем, открытый интерес, последние сделки, лучщие цены на покупки и предложения (и спред в валюте и %), а также информацию об индексе, который лежит в основе контракта. Для всех инструментов можно посмотреть исторические графики. Для нескольких бирж уже внедрены графики от TradingView (а скоро и для всех подключенных площадок), так что трейдеру доступна вся мощь этой платформы по техническому анализу.
Отдельно отметим, что ресурс пытается формализовать спецификации контрактов, ведь зачастую биржи, особенно не топ, прячут эти данные в недрах справочной системы, а иной раз и вовсе не публикуют. Так что приходиться эти данные собирать вручную, по крупицам, перепроверяя каждую цифру. В итоге, такая информация и в одном месте просто бесценна.
В первом квартале 2020 года запланировано три крупных обновления — запуск опционов, доступ к API и рынки биржевых продуктов (ETP/ETF). Если вам нужны такие данные или вы хотите первыми получить доступ к API, пишите нам: raiden@contractmarketcap.com
Skew Analytics
Наверное, самый продвинутый аналитический инструмент для рынка BTC и ETH. Основанный в 2018 году двумя деривативными трейдерами из Лондона, проект получил поддержку со стороны нескольких венчурных компаний и недавно поднял 2М раунд для развития профессионального инструментария.
В первую очередь — это инструмент глубокой аналитики по основным площадкам — BitMEX, CME, Bakkt, FTX, Deribit. Доступны общие данные по рынку — объемы торгов, открытый интерес, спреды и индексы, ликвидность. Все представлено в виде графиков, а сама аналитика — в виде дашборда на всю страницу (чем больше монитор, тем нагляднее), где можно одним взглядом сразу понять состояние и направление рынка.
Очень сильная сторона сервиса — доступ к данным из традиционных площадок — CME и Bakkt, также данные по рынку опционов, в нише которых они лидируют на текущий момент (правда, используя только биржу Deribit для анализа).
Из недостатков — не всегда удобная форма подачи информации (небольшие графики) и сфокусированность только на самых ликвидных рынках Bitcoin и Ethereum. Сервис вряд ли подойдет обычным трейдерам, однако если вы имеете опыт торговли деривативами и вам интересен только топ рынка, обратите внимание на Skew. В разработке заявлен профессиональный инструментарий, так что ожидаем и обещаем первыми написать подробный отчет о тестировании.
В следующий раз мы рассмотрим другие сервисы по отслеживанию деривативов: CoinGecko.com Derivatives, CryptoRank.io Derivatives, AICoins и FTX Volume Monitor.