27 апреля 2021

Пул ликвидности DeFi

Что такое пул ликвидности?

Пулы ликвидности — это инновация в децентрализованном финансировании (DeFi), которая упрощает торговлю на децентрализованных биржах (DEX) и обеспечивает ликвидность за счет сбора средств, заблокированных в смарт-контракте.

Зачем нам нужны пулы ликвидности?

Как и на традиционных фондовых биржах, торговля на криптовалютных биржах основана на модели книги заказов, где покупатели и продавцы размещают заказы. В то время как покупатели пытаются купить актив по самой низкой цене, продавцы стараются продать его по как можно более высокой цене. Чтобы сделка состоялась, покупатель и продавец должны согласовать цену.

Что, если ни покупатель, ни продавец не сходятся во мнении о цене? Или что, если для исполнения ордера недостаточно ликвидности? 

Вот где в игру вступает концепция маркет-мейкеров. 

Маркет-мейкеры — облегчают торговлю, желая купить или продать конкретный актив, тем самым обеспечивая ликвидность и позволяя трейдерам торговать, не дожидаясь появления другого покупателя или продавца.

В децентрализованном финансировании (DeFi) чрезмерная зависимость от внешних маркет-мейкеров может привести к тому, что транзакции будут относительно медленными и дорогостоящими. Это то, что могут решить пулы ликвидности.

Как работают пулы ликвидности?

В децентрализованном финансировании, смарт-контракты управляют тем, что происходит в пуле ликвидности. 

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) — наиболее популярное применение пулов ликвидности. 

  • Базовый пул ликвидности создает рынок для конкретной пары активов на децентрализованной бирже (например, DAI/ETH). При создании пула ликвидности, провайдер ликвидности устанавливает начальную цену и равное предложение обоих активов. Эта концепция равного предложения обоих активов остается неизменной для всех других поставщиков ликвидности.

Поставщики ликвидности стимулируются пропорционально объему ликвидности, которую они предоставляют в пул ликвидности. Когда торговля упрощается, комиссия за транзакцию пропорционально распределяется между всеми поставщиками ликвидности.

Различные смарт-контракты позволяют использовать разные варианты пулов ликвидности. 

Один из алгоритмов — Constant Market Maker, обеспечивает постоянный приток ликвидности. Соотношение токенов в пуле определяет цену активов. Например, когда вы покупаете ETH из пула DAI/ETH, предложение ETH уменьшается из пула, а предложение DAI увеличивается пропорционально. Это увеличит цену ETH и снизит цену DAI.

Некоторые смарт-контракты также стимулируют поставщиков ликвидности дополнительными токенами. Этот процесс называется добычей ликвидности.

Ключевые преимущества пулов ликвидности в DeFi

  • Обеспечивает и поддерживает сеть, дающую ликвидность
  • Предлагает дополнительную уверенность крупным инвесторам
  • Действует как страховка для держателей токенов
  • Помогает в быстрых трансграничных транзакциях с помощью автоматических смарт-контрактов
  • Снижает риски ликвидности в децентрализованном финансировании.
  • Поставщики ликвидности получают пассивный доход

Каковы риски пулов ликвидности DeFi?

Цена активов в пуле ликвидности устанавливается алгоритмом ценообразования, который постоянно корректируется в зависимости от торговой активности пула. Если цена актива отличается от цены на мировом рынке, арбитражные трейдеры, использующие разницу в ценах на разных платформах, будут извлекать прибыль из этой дисперсии.

В случае колебаний цен, поставщики ликвидности могут понести потерю стоимости своих депозитов, известную как непостоянная потеря. Однако, как только провайдер снимает свой депозит, потеря становится постоянной. В зависимости от размера колебаний и продолжительности времени, в течение которого поставщик ликвидности разместил свой депозит. Возможно, удастся частично или полностью компенсировать эти убытки вознаграждением за комиссию за транзакцию.

Из-за алгоритма ценообразования небольшие пулы могут страдать от проскальзывания, если кто-то внезапно захочет разместить крупную сделку. 

Так же, пользователи DeFi сталкиваются с другими рисками, такими как сбой смарт-контракта, если базовый код не проверен или не полностью безопасен. 

 

Kuna Exchange
  • Зарегистрирован: 22 мая 2012 г.
  • Локация:London/United Kingdom
  • Сайт:penroseisparty.com