Настоящий «Occupy Wall Street», несколько «мертвых» хедж-фондов и гражданская война в мире финансов. Что именно сделали ребята из r/wallstreetbets? Хронология событий и объяснение для самых маленьких трейдеров [стикер-хомяк].
Коронакризисный мир повлиял на офлайн ритейл. Это само собой разумеющийся факт. Изменились все способы потребления и покупки контента (вместо кинотеатров теперь – стриминговые платформы, доставка – вместо приятного времяпровождения в заведениях, etc.). Изменился и видеоигровой рынок. 57% продаж за весь 2020 год – в «цифре».
Это сильно ударило по видеоигровому офлайн ритейлу. И самый сокрушительный удар получили ребята из GameStop. GameStop – это американская розничная сеть по продаже видеоигр, приставок и мерча. Офлайн рынок сокращался 6 лет подряд и в период коронакризиса достиг критических значений. GameStop не мог выжить.
Крупные хедж-фонды брали короткие позиции (более подробно о том, что такое «шорт» и «лонг», можно почитать здесь) и «топили» крупную сеть для своей выгоды. Блумберг описывает эту ситуацию как «пороховая бочка, которую создали сами хедж-фонды. И если тренд изменится – она взорвется».
Ох, как же поменялся тренд. Шортисты потеряли 3,3 млрд. долларов (не первый раз для шортистов ведь? [стикер-клоун] Хедж-фонд Melvin Capital был уничтожен и руководству пришлось просить помощи. Напоминает какой-то триллер, да? Кто же виноват в такой ликвидации? Экс Кэпитал с Бобби Аксельродом? Безумный спортивный трейдер Дэвид Портной?
Нет. Все куда хуже. Аутисты (как они себя называют) из саббредита r/wallstreetbets
11 часов и лонги реддитеров увели GameStop на луну.
Давайте по порядку.
«We don’t give a f*ck what we are doing», – признается основатель саббредита Хайме Рогозински.
Слоган r/WallStreetBets – «словно 4chan нашёл терминал Bloomberg». Они часто напоминают криптовалютных трейдеров-однодневок, которым совсем не нужно изучать компанию, проводя анализ отчетности. Реддитеры из этого сабреддита рассматривают игру на бирже как казино с высокими рисковыми ставками. Слоган «YOLO» , который по сути переводится «как ты живешь одну жизнь» – их жизненное кредо. Потеря или заработок для них – всего лишь еще один повод наклепать мемов, получить дозу адреналина и поиронизировать над собой.
За такое настроение в этом саббредите мы можем быть благодарны одному из самых одиозных трейдеров современности – Мартину Шкрели. Сейчас он применяет кредо «YOLO» по полной. За финансовые махинации он отбывает семилетний срок в федеральной тюрьме.
В интернете его часто называют «самым ненавидимым человеком в мире». Например, он выкупил права на препарат Thiola (средство от редкого заболевания) и повысил цену на него на 2000%. А затем повторил это с препаратом для лечения токсоплазмоза, повысив цену на 5455% – с $13,5 до $750. Демократический социалист Берни Сандерс, выдвинувший свою кандидатуру на президентских выборах в США, с возмущением отверг пожертвование от Мартина Шкрели в размере 2700 долларов, передав их в пользу больницы в Вашингтоне. Через социальные сети Шкрели троллил своих ненавистников, в том числе Хиллари Клинтон. Одновременно он купил эксклюзивные права на новый альбом группы Wu-Tang Clan Once Upon a Time in Shaolin и даже не послушал его.
«Искусственный», но слабый рост акций GameStop начался с публикации на Reddit 29 ноября 2020 года пользователя u/ronoron, участника сообщества Wall Street Bets: он обвинил «кучку упрямых бумеров» из хедж-фонда Melvin Capital в ставках на короткие позиции акций GameStop.
Пользователи Reddit возмутились из-за того, что хедж-фонды «топят» GameStop. «В 2018 году они делали такие же ставки – $400 млн – на падение акций Nintendo.
GameStop недооценена по сравнению со своими коллегами. Эти бумеры думают, что цифровые консоли убьют GameStop, несмотря на то, что Microsoft помогает им, и что дисковые консоли до сих пор составляют подавляющее большинство продаж», – пишет пользователь.
В комментариях к публикации пользователи решили начать скупать акции игровой компании, чтобы «забрать деньги у этих богатых жадных менеджеров хедж-фондов».
11 января к совету директоров GameStop присоединился соучредитель и бывший гендиректор Chewy Райан Коэн. На тот момент его инвестиционная компания накопила около 10% акций GameStop, а сам Коэн советовал игровой компании сократить затраты в Европе и направить больше финансирования на развитие цифровых продаж.
На фоне новостей о назначении Коэна, поддерживающего развитие интернет-магазина GameStop, акции компании резко подорожали. Шорт-продавцам стало невыгодно держать короткую позицию, и они доплачивали, чтобы выкупить акции, что еще больше «подогревало» рост.
Благодаря пользователям Reddit, новости о Коэне и активности шорт-продавцов только за последние пять дней бумаги подскочили на 110%.
В пятницу, 22 января, акции компании подскочили на 51% после того, как Citron Research заявила, что перестанет комментировать акции GameStop после действий «разъяренной толпы». Citron Research анализирует биржи и находит переоцененные или вовлеченные в мошенничество компании.
Аналитики планировали выпустить видео на YouTube с подробным описанием пяти причин, по которым акции игровой компании быстро упадут до $20 за штуку. Видео вышло позже запланированного часа и не в прямом эфире – из-за «множественных попыток взлома» аккаунта Citron Research в Twitter.
На пике 25 января стоимость одной акции превышала $144. По данным CNBC, на утренних торгах GameStop подорожала на 144,9% до $159,18. В течение двух часов после достижения максимума акции несколько раз падали ниже цены открытия и оставались нестабильными на протяжение всего дня. Объем торгов составил 175 млн акций – это значительно больше, чем средний за месяц объем в 29,8 млн бумаг.
«Внезапный резкий скачок цены акций и оценки GameStop, вероятно, был вызван коротким сжатием из-за высокого краткосрочного интереса и, в меньшей степени, спекуляций розничных инвесторов», – передает CNBC слова аналитика Telsey Джозефа Фельдмана (Joseph Feldman). По его мнению, это неустойчивый рост: стоимость бумаг и оценка компании вернутся к «нормальному» уровню.
Стоимость GameStop полностью оторвалась от фундаментальных показателей, утверждает Энтони Чукумба (Anthony Chukumba), аналитик Loop Capital. По его словам, сильному росту способствуют розничные и индивидуальные инвесторы; многие из них торгуют на Robinhood, другие торгуют опционами.
При этом реальные факторы оценки GameStop «ужасны», добавляет Чукумба. «Игроки все чаще загружают полноценные игры, а не покупают физические носители. GameStop просто не участвует в этом», – объяснил аналитик.
И тут фонды включили режим «это другое» по отношению к трейдерам с Реддит. Многие платформы для торговли ценными бумагами в США не дают покупать акции GameStop и других, но дают их продавать – учитывая, что люди действуют в рамках закона, не нарушая ничего, эти решения вызывают неимоверный уровень ненависти у пользователей Reddit, которые уже строчат в SEC.
Итог: Robinhood сдается и запрещает торговлю акциями AMC и GameStop. В ответ от пользователей Реддит летят оценки «1» в цифровых магазинах приложений. Robinhood закрывает позиции трейдеров без их ведома, и трейдеры готовят коллективный иск против платформы.
Что мы имеем сейчас? РобинГуд просит помощи у инвесторов, IPO компании – под угрозой. Репутация уничтожена, а возможность уголовных исков крайне высока. Два хедж-фонда умирают из-за принципиальности по шорт-позициям. Блумберг поддерживает ребят с Реддита. NYT и WSJ встают на сторону фондов.
Что будет дальше? Кто знает. Но лично я – за r/wsb.
Огромную благодарность при написании статьи выражаем: ребятам из FCB (вы крутые!), команде ForkLog, ребятам из Incrypted и всем причастным. Вы лучшие!