Как трейдеру оправиться после краха биржи, на которой он торговал, можно ли сохранить в этом бизнесе чистую репутацию и могут ли трейдинг-боты заменить живого профессионала? Об этом — в новом выпуске подкаста «Пираты и Корпораты». Спикер: Анатолий Радченко.
Децентрализация репутации
Репутацию в крипте сложно отследить, отрегулировать. Какая у тебя репутация?
А что такое репутация?
Это общее мнение коллектива или субъективная точка зрения на действия человека.
Это вкусовщина. Толпа видит лишь то, что лежит на поверхности. В любом публичном человеке можно найти что-то хорошее и что-то плохое. В крупных компаниях есть целые отделы, которые работают над репутацией, потому что люди монетизируют ее. Думаю, у меня репутация нормальная.
Наша редакция проресерчила, стоит ли доверять Анатолию Радченко, результаты неоднозначные. Но результаты Google — централизованная репутация. При децентрализованной репутации у каждого есть голос, человек дает оценку, на основе которой формируется репутация. Нужна ли децентрализованная репутация?
Когда что-то сделал хорошо, это принимают как само собой разумеющееся; сделал плохо — про это обязательно напишут. Специальные фирмы пишут SEO-оптимизированные тексты негативных отзывов, потом шантажируют, предлагают убрать статью за миллион рублей. Google — машина, которая продает рекламу, им важно количество кликов, а люди охотнее кликают на скандалы и интриги, СМИ на этом основаны. Для обычного человека не имеет значения децентрализованная репутация, в маленьких комьюнити и так про тебя все знают. Если же говорить про людей публичных, PR-службы всегда найдут способы улучшить их репутацию. Не верю, что децентрализация репутации решит проблему. Люди, которые на этом зарабатывают, будут вкладывать в это деньги.
Репутация трейдера
Трейдеру нужна репутация? И может ли она быть кристально чистой?
Трейдер — профессионал, который много лет работает в индустрии, зарабатывает, у него есть репутация. Когда работаешь с деньгами, используешь leverage, финансовый рычаг. Его могут предоставлять инвесторы, которые доверяют тебе, здесь без репутации никак. Но людей с кристальной репутацией не существует. Нужно смотреть на опыт человека, какими инструментами он пользовался, подходят ли они тебе, где он ошибся, почему, можешь ли ты ему доверять, какие в таком сотрудничестве возможны риски.
Судя по тому, что видим, ошибиться можно только один раз.
Ничего подобного. Ты можешь ошибаться — главное, чтобы хватало сил идти дальше. Я уважаю людей, которые не останавливаются после ошибок.
В криптоиндустрии много неудачных проектов. В американском законодательстве в стартапы разрешено вкладывать только аккредитованным инвесторам. Криптовалюта дала возможность поучаствовать всем, ввела демократию. Но пришли люди, которые не разбираются в этой сфере, и потеряли деньги.
О трейдерах
В 2018 году появились скрипты, трейдеры начали воевать с машинами, и в большинстве случаев они проигрывают. Нужен ли тогда вообще трейдер?
Трейдер — не тот, кто жмет на кнопки и сидит у монитора. Он несет ответственность за свои действия, использует инструменты для заработка. Если не можешь обыграть бота, ты не трейдер.
Подытожу: трейдеры существуют, кристально чистая репутация — нет. Непонятно, зачем децентрализованная репутация. Трейдер победит все машины, алгоритмы, боты, которые есть на биржах.
Трейдинг не заключается в соревновании с машинами, сама битва бессмысленна. Я понимаю, что машина всегда будет быстрее, значит нужны другие инструменты.
В чем разница между трейдером и инвестором?
Это почти одно и то же. Принято считать, что инвестор уделяет меньше времени рынку, вкладывает деньги в фонды, компании. Трейдер — человек, который торгует, чаще проводит сделки. Считается, что инвестор смотрит на 7–10 лет вперед, а трейдер — на неделю, месяц. Но это не так: у крупных инвесторов были крупные сделки, которые они совершали за две недели. Можно сказать, что инвестор — почтенный трейдер, который успел заработать денег.
Деятельность маркетмейкеров
Какие бывают маркетмейкеры, управляет ли ими кто-то?
Это команда людей, которые используют алгоритмы, позволяют арбитражить цену. Они создают двухстороннюю ликвидность, делают рынок. У маркетмейкеров низкая или отрицательная комиссия, они позволяют людям заходить в сделки и выходить из них. Все маркетмейкеры — HFT (High Frequency Trading), потому что на микротаймфреймах и микроспредах главное преимущество — скорость. Они ищут закономерности, чтобы исключить рыночный риск, стараются быть нейтральными. Это высококонкурентная среда в которой зарабатываются миллионы. Самые крупные маркетмейкеры в крипте — Paradigm, Jump, Wintermute. Маркетмейкеры, у которых крипта не является главной, — Optiver, Citadel. Это позволяет трейдеру видеть котировку и совершать сделки с наибольшей ликвидностью и минимальным проскальзыванием. Задача маркетмейкера — держать цену с определенным спредом максимальное количество времени.
Можно сказать, что они централизованы? Это картель?
Порядка 20% маркетмейкеров делают 80% объема. Первый маркетмейкер зарабатывает 60% денег, второй — 30%, третий — 6%, все остальные — 4%. Самый крупный влияет на то, что происходит на рынке. У них жесткая регуляция, бывает, они занимаются сомнительными операциями, но стараются быть чистыми. Они 80% зарабатывают с кредитных денег, а 20% — с отмывания.
Волатильность на рынке и государственная биржа
Ты считаешь себя дей-трейдером?
Скорее да. В прошлом году я начал активно торговать опционами в Америке, потому что со спросом на крипту было глухо. Мне понравилось торговать опционами на криптокомпании, потому что их ликвидность больше, волатильность меньше, соответственно — меньше риски. Я имею в виду такие криптокомпании как Coin, REA, MSTR и так далее. Порог входа на опционный рынок достаточно низкий: имея 10–20 тысяч долларов, можешь брать позиции в эквиваленте сотен тысяч, иметь ликвидный и понятный рынок. Большинство американских трейдеров торгуют опционами.
Что может провоцировать волатильность на рынке? Какая новость смотивировала бы тебя активно торговать?
В последнее время корреляция с американским рынком снизилась, но она достаточно высокая. Американский рынок следит за ставкой, инфляцией, безработицей. Последнее движение биткоина началось из-за выхода негативного CPI: рынок начал падать, а крипта пошла вверх. Никто не знает, почему так произошло.
Крипта выросла, потому что ее надували. Информационное поле активно занималось этим. Ты лично пострадал от FTX?
Да, это была основная биржа, на которой я торговал.
Как ты справился с этой ситуацией?
Нужно сделать паузу от двух недель или месяца, чтобы ушло желание все вернуть. Должно прийти смирение. Если с горящей головой лезешь в рынок, ничем хорошим это не закончится. Второе — если долго не был на рынке, за ним надо последить, потому что за месяц многое меняется. На это понадобится недели две-три. Потом начинаешь постепенно возвращаться на рынок.
Если бы государство запустило биржу со своим маркетмейкером, обеспечивало необходимую для твоего заработка волатильность, ты бы торговал на этой бирже?
Не думаю, что государство может запустить подобное.
Есть мнение, что Binance — государственный проект. Если государственную биржу сломают, тебе вернут деньги. Когда ты на нее заходишь, оставляешь все свои данные.
Это часть бизнеса, твои деньги никогда не будут в безопасности. Если хочешь взаимодействовать с обществом, получать от него блага, ты должен доверять этому обществу.
Технология криптовалюты
У тебя есть что-то в портфеле, что держишь больше года?
Часть прибыли откладывал в частные компании, это мой самый большой портфель, он тоже просел.
Если бы крипта не давала доход, ты бы заинтересовался технологией?
Мне интересно изучать новые компании и предлагаемые ими технологии. Увидел, что компания выросла на 20% — смотришь график, узнаешь, чем она занимается. Мозг работает, развивается, стараешься что-то новое придумать. Технология без трейдинга — это наука, а наука сама по себе мне не интересна. Мне интересно ее прикладное использование в финансовом секторе.
О децентрализованных автономных организациях
Ты веришь в ДАО?
Это интересная идея, но governance-токены никому не нужны. Это никогда нигде не работало, всех волнует только то, чтобы токен рос. Но само по себе это интересный эксперимент.
В каком виде ты представляешь сообщество ДАО? Есть ли смысл в ДАО для трейдеров?
Трейдеры стремятся к индивидуализму. Я не про начало пути, когда все слепые котята, держатся друг за друга и делятся информацией. Чем больше вы торгуете, тем меньше вы хотите делиться. Сообщество трейдеров — оксюморон.
Допустим, завтра биткоин стоит 10000, Ethereum — 1000, они превращаются в стейблкоины, волатильности ноль. Ты бы продолжил держать крипту или слил бы весь депозит? Если сольешь, в какой минус уйдешь?
Крипта — инструмент для торговли. Она решает транзакционные проблемы, но большинство используют ее как игровой автомат. Если там нет волатильности, нужно переходить в другое. Но крипта всегда будет волатильна.
Отличается ли крипта сегодня от крипты, в которую ты пришел?
Все осталось таким же, как было.
Все другие выпуски подкаста Пираты и Корпораты доступны здесь.
Все подкасты Community Hub:
Transistor.fm I Apple Podcasts I Spotify I Google Podcasts I Вконтакте