Один из ключевых аргументов, который мы сделали в нашей недавней исследовательской работе по Bitcoin, заключается в том, что инвесторам необходимо лучше ознакомиться с нарративом, лежащим в основе ценностного предложения Bitcoin, и оценить, в какой степени этот нарратив становится частью публичного дискурса. Популяризация актива, похоже, произойдёт намного раньше, чем планировалось. Она происходит прямо сейчас.
Если 2020 г. был о том, как пандемия остановила глобальную экономику, обнажила неравенство, усугубила разногласия и ускорила цифровизацию, то 2021 г. станет годом восстановления равновесия (если не годом расплаты за прошлые годы).
Происходит смещение пропорций того, как инвесторы интерпретируют и ориентируются на рынках, а также в том, как мы думаем о ценности. Я считаю, что идентичность, сообщество и умное посредничество играют центральную роль в этой новой парадигме — именно так выстраиваются звёзды для Bitcoin.
Возможности помимо прибыли
Через месяц после краха рынка в марте 2020 года генеральный директор AAX Тор Чан (Thor Chan) опубликовал статью об инвестировании в пост-ковидную экономику и о том, как она открывает возможности, выходящие за рамки прибыльности. С учетом того, что практически все рынки упали, появились излишки денежной массы и перед миром предстал чистый холст будущего, инвестирование стало не просто ставкой на наиболее вероятных выживших, а скорее попыткой переосмыслить мир и направить капитал на те проекты, компании и сектора, которые, как считают инвесторы, должны процветать в будущем.
Конечно, такой подход не нов. На самом деле, «Социальный капитал» венчурного капиталиста Чамата Палихапития был построен полностью вокруг представления о том, что распределение капитала может быть использовано для управления человеческим прогрессом. Совсем недавно на канале CNBC Чамат прокомментировал WallStreetBets и шорт сквиз GameStop, профинансированный толпой. Он возразил против повествования, в котором розничные инвесторы представляются неспособными к фундаментальному анализу, а значит, цена акций GME неизбежно должна упасть.
Безусловно, текущая оценка GME, похоже, не связана с ее фундаментальными показателями в традиционном смысле этого слова. Однако в ходе дискуссий не учитывается тот факт, что покупатели GME, возможно, действуют на основе совершенно иного набора фундаментальных показателей. Эта идея в некоторой степени прояснилась в открытом письме в адрес CNCB, направленном одним из членов WallStreetBets, где говорится:
«Я держу акции GameStop не потому, что у меня алмазные руки*. Я держу акции GameStop, потому что я и есть GameStop. Я выбираю инвестировать в свое поколение, и продажа этих акций будет равна продаже себя».
*- алмазные руки в данном случае относят нас к сленговому выражению diamond hands, означающему, что человек держит позицию до конца, невзирая на риск, который может последовать
Можно предположить, что это свидетельствует о том, что розничные инвесторы руководствуются лишь эмоциями, в то время как институциональные инвесторы торгуют рационально, а следовательно, и безэмоционально. Однако реальность такова, что инвестиции никогда не бывают беспристрастными и почти всегда носят политический характер.
Скачок GME больше не отслеживает деятельность компании GameStop. Он измеряет решимость сообщества розничных инвесторов занять позицию против Уолл-стрит.
Если бы не Robinhood и другие торговые приложения, мешающие розничным трейдерам покупать больше акций, рост, вероятно, продолжился бы еще некоторое время, пока, например, члены WallStreetBet не стали бы хозяевами ситуации.
Это подводит нас к неизбежному, а точнее к Элону Маску.
Время пришло
Биткойн в разгаре циклического бычьего ралли. Корпоративные инвесторы признают его привлекательность и выделяют значительную часть своих портфелей в Bitcoin для хеджирования от инфляции в долгосрочной перспективе. Но для того, чтобы это действительно подняло и катапультировало актив до следующего ценового уровня, массам необходимо войти в игру.
В настоящее время люди говорят о Bitcoin как о долгосрочном накопительном вложении, как о способе заработать деньги или как о способе по-настоящему владеть своим богатством.
В нашей индустрии не редкость услышать о друзьях, которые хранят большую часть своих сбережений на своих частных криптокошельках с диверсификацией по Bitcoin, некоторым алтькойнам, стейблкойнам и, возможно, токенизированному золото. Ежедневно биткойны торгуются на сотнях централизованных и децентрализованных биржах против сотен различных токенов и фиатных валют. Это породило свободный рынок, наполненный креативностью, и благодаря своей глобально децентрализованной природе, ни одна страна не может претендовать на эту валюту. Она принадлежит всем.
Может показаться иначе, но текущее бычье ралли не вызывает страха. По мере того, как всё больше людей осознаёт, что такое Bitcoin на самом деле, не лишним будет увидеть реальный сдвиг в корпоративном и частном благосостоянии, переходящем в этот класс активов. Также не представляется настолько надуманным верить в то, что миллиарды людей, которые владеют смартфонами, когда-нибудь также будут владеть крипто-кошельком, и что Bitcoin будет самым надежным и желаемым хранилищем ценности.
Автор: Бен Каcелин