Вместо того чтобы хранить криптовалюту в кошельке, ее можно отдавать взаймы и получать пассивный доход. И наоборот: если вам нужен фиат, их можно получить под залог вашей криптовалюты. Безопасны ли такие кредиты и какую платформу выбрать — читайте в обзоре.
Как вы поступаете с фиатными деньгами, которые вам временно не требуются? Храните пачками под матрасом? Вряд ли. Мы привыкли заставлять фиатные деньги работать – например, положить на вклад. Банк использует эти средства для выдачи кредитов и делится с вами прибылью в виде процентов.
А как же криптовалюта? Ведь многие ходлят крипту в ожидании, что курс вырастет «to the moon». Но цифровая валюта в блокчейн-кошельке — это то же самое, что пачки наличных в сейфе. Они в безопасности, но не работают и не приносят доход.
Криптозаймы — логичное решение. Вместо того чтобы ходлить крипто, можно выдавать кредиты под залог другого цифрового актива и получать до 10% в год. С точки зрения заемщика это тоже очень удобно: не нужно собирать десятки документов и ждать результатов банковской проверки.
Выглядит очень привлекательно, не так ли? Но на деле не все так просто.
Залоговая система и LTV
Банки используют сложные алгоритмы оценки платежеспособности заемщика. Для этого они требуют большое количество документов — например, справку о доходах и свидетельство о собственности на квартиру. Чем больше гарантий, тем ниже может быть ставка.
У платформ криптокредитования таких механизмов оценки нет. Как же защитить интересы кредитора на случай, если заемщик не расплатится?
Ответ — залог, причем в сумме, превышающей размер самого займа. Для этого используется коэффициент LTV (loan to value) — доля кредита в стоимости залога. Например, если вы вносите залог ценностью $100 и получаете под него кредит в размере $50, то LTV=50%. Уровень LTV может быть разным в зависимости от риска волатильности конкретной валюты.
Если курс залоговой валюты вдруг пойдет вниз (или курс валюты займа вырастет), то LTV снизится. В этом случае залог можно ликвидировать, то есть продать на криптобирже. То же самое произойдет, если заемщик не сможет выплатить проценты или тело кредита. То есть кредитор точно получит назад свои деньги.
Гарантия возврата средств — большое преимущество для кредиторов по сравнению с обычными займами. Еще один плюс — высокий процентный доход, который может превышать 10% в год.
Кому нужны займы в криптовалюте?
Криптокредиты полезны прежде всего трейдерам. Не продавая собственные активы, они могут получить дополнительные средства для маржинальной торговли, игры на понижения и арбитража.
Второй сегмент аудитории — это малый бизнес, особенно блокчейн-стартапы. Часто они предпочитают вносить залог в крипто, а кредит брать в долларах, что возможно на ряде платформ (см. ниже). Корпоративных клиентов такие криптозаймы привлекают прежде всего простотой.
Что выбрать: централизованную платформу или DeFi?
Платформы криптозаймов можно разделить на две группы:
1) Централизованные — функционируют как обычные кредитные организации, имеют лицензии и выдают займы после одобрения заявки. Залоговые средства помещаются в холодные хранилища кастодиальных сервисов вроде Gemini Custody. В плане скорости, удобства и безопасности такие площадки можно сравнить с крупными процессинговыми провайдерами, такими как Cryptoprocessing.com, или централизованными биржами вроде Binance.
2) Децентрализованные — относятся к инфраструктуре DeFi (decentralized finance). Залоговые средства хранятся на смарт-контрактах, все операции совершаются на блокчейне. Хотя у каждой платформы есть интерфейс (приложение), при желании можно проводить транзакции напрямую через смарт-контракт. Информация о рыночных ценах поступает автоматически через так называемые оракулы. В целом для пользователя такие платформы сложнее, хотя они больше соответствуют идеологии блокчейн.
Сравнение 4 популярных платформ
Тип платформы: централизованная
Схема работы: пользователь кладет крипто на «депозит», а компания из этих средств выдает кредиты. За сохранность резервов отвечает Gemini.
Для получения кредита нужно заполнить форму; ответ приходит в течение 24 часов. После подписания договора заемщик вносит залог и в тот же день получает кредит.
| Заемщикам | Кредиторам |
| Валюта кредитов: доллар США и стейблкойны
Ставка по кредиту: от 4,5% Срок займа: 12 месяцев Валюта залога: BTC, ETH, LTC LTV: до 50% Минимальный размер кредита: $5,000 |
Принимаемые валюты: BTC, ETH, GUSD, USDC
Можно заработать: до 6,2% (выплачивается ежемесячно) Капитализация процентов: да (раз в месяц) |
Тип платформы: централизованная
Схема работы: Схожа с BlockFi. Компания распределяет 80% выручки среди пользователей-кредиторов. Помимо платформы займов, есть продукт CelPay — быстрые криптопереводы пользователям из списка контактов.
| Заемщикам | Кредиторам |
| Валюта кредитов: доллар США и стейблкойны (USDC, USDT, DAI, GUSD, TUSD)
Ставка по кредиту: от 3,5% Валюта залога: BTC, ETH, BCH, XRP, LTC, DASH, EOS LTV: 25-50% Срок: от 6 месяцев до 3 лет Минимальный размер кредита: $1,500 |
Принимаемые валюты: 25 разных монет
Можно заработать: 7,5% в стейблкойнах и до 5,65% в других монетах, при выплатах в токенах CEL — повышенные ставки до 10,3% (выплачивается еженедельно). Капитализация процентов: да (раз в неделю) |
3. Dharma
Тип платформы: частично децентрализованная
Схема работы: Dharma — это система доходных депозитов, предназначенная только для кредиторов. Все займы выдаются через протокол Compound, то есть получить кредит на сайте Dharma нельзя. Для работы нужно создать кошелек Dharma Smart Wallet и положить на него DAI или USDC. После этого вы сразу начнете получать проценты.
| Заемщикам | Кредиторам |
| Непосредственно на платформе займ взять нельзя | Принимаемые валюты: DAI, USDC
Минимальный размер депозита: $0,01 Можно заработать: до 7,3% Капитализация процентов: да |
Тип платформы: децентрализованная
Схема работы: все операции автоматизированы — достаточно привязать кошелек (MetaMask, Coinbase или Ledger). Если рыночная стоимость залога падает в результате волатильности и аккаунт переходит в стадию ликвидации, любой участник комьюнити может выплатить до 50% займа и в награду получить соответствующую часть залога с 5%-й скидкой.
| Заемщикам | Кредиторам |
| Валюта кредитов: WBTC, DAI, ETH, USDC, BAT, ZRX, REP
Ставка по кредиту: зависит от монеты — от 2,11% в ETH до 8,54% в USDC Капитализация процентов: нет Валюта залога: WBTC, DAI, ETH, USDC, BAT, ZRX, REP LTV: до 75% Срок: 12 месяцев |
Принимаемые валюты: WBTC, DAI, ETH, USDC, BAT, ZRX, REP
Можно заработать: зависит от монеты и постоянно меняется. На момент написания — 7,58% в DAI, но лишь 0,02% в ETH Капитализация процентов: да (начисляется ежедневно) |
Стоит ли попробовать?
Индустрия криптозаймов растет с огромной скоростью, и на рынке уже есть больше десятка сервисов. Однако учтите, что доходность по разным криптовалютам сильно различается. Самые высокие ставки — по стейблкойнам.
Также нужно понимать, что децентрализованные платформы (DeFi) построены на блокчейне Ethereum, и вложить ВТС напрямую на них нельзя. Даже там, где есть опция «сворачивания» биткоинов в актив вроде WBTC, ставка будет очень низкой. Например, в Compound это всего 0,67%. На централизованных площадках доход от ВТС выше — в среднем 3%.
Итак, выбор платформы во многом зависит от того, какой именно криптовалютой вы располагаете. Если это ВТС, то вам подойдут централизованные площадки.
Еще один фактор — уровень технической подкованности. Интерфейсы децентрализованных приложений оставляют желать лучшего, и новичкам на них может быть сложно. С другой стороны, это отличный повод узнать, как работают смарт-контракты, оракулы и т. п.
Ставки по криптодепозитам выше, чем в банке, а риски ниже, чем на обычных платформах Р2Р-кредитования. Поэтому если вас интересуют инновационные способы пассивного дохода, то к криптозаймам однозначно стоит присмотреться.