Криптовалютный рынок имеет все свойства нормального рынка: спотовая торговля, маржинальная, фьючерсная и менее популярный рынок опционов. Рынок криптовалют в своем развитии повторяет путь развития классических рынков. Разница в том, что у классических финансовых рынков эволюция заняла несколько десятилетий, а криптовалюты движутся в разы быстрее. Сейчас на рынке криптовалютных деривативов уже представлен широкий спектр инструментов — от простых контрактов до сложных опционов. Суть эволюции любого финансового рынка в постепенном увеличении ликвидности и объемов торгов. Когда рынок уже аккумулировал определенную ликвидность, появляются инструменты, которые по мере роста их популярности помогают наращивать ее и дальше. Так происходит движение от спотового рынка к появлению рынков производных инструментов. Чем выше ликвидность, тем более сложными эти инструменты становятся.
Но разница от фондового рынка заключается в том, что в крипте существует децентрализация и по мере популярности сектора DeFi, начинают пользоваться в значительной степени и децентрализованные биржи. На которых можно торговать без каких-либо проблем, без прохождения KYC, без подтверждения того, откуда у вас взялись деньги и тому подобное.
К тому же, следующая стадия развития рынка — это переход на DeFi- деривативы. И это логично, ведь деривативы, по сути — одна из старейших форм финансовых контрактов из ныне существующих на рынках.
Чтобы было более понятно, то вот отчет от аналитической компании Messari в котором указывается ежеквартальные отчет по торговле на DEX.
В 1 квартале 2021 года объемы на DEX резко выросли, превысив отметку в $217 млрд, что на 236% больше, чем в 4 квартале 2020 года, и на 8012% больше, чем в 1 квартале 2020 года.
Чего стоит только один Uniswap, который уже достиг рекордного объема еженедельных торгов в размере $10 млрд. Хотя год назад объемы составляли меньше $100 млн. https://twitter.com/haydenzadams/status/1384534770214916097
Ну, а число пользователей DeFi уже начало превышать в 2 млн.
Да, это число пользователей не сравнимо с тем, какое кол-во людей торгуют на централизованных биржах, но это лишь вопрос времени и пользователи активно начали интересоваться сферой DeFi менее 2-х лет назад.
Почему опционы необходимы крипте?
Но из всех видов деривативных инструментов на крипто-рынке, опционы не так распространены, как на фондовом из-за отсутствия понимания как работают эти инструменты. Именно опционы позволяют трейдерам хэджировать свои позиции, тем самым страхуя их от сильного падения или роста цены, так и позволяют зарабатывать на этой волатильности. А если рассматривать их в связке с DeFi рынком, где пользователи могут получать годовую доходность, заниматься фармингом — этот инструмент может стать в разы полезнее и уберечь депозит от сильного падения.
Аналогичного мнения придерживаются создатели проекта Delta.theta, которые разработали платформу исключительно для этих целей.
С нашего последнего стрима они полностью изменили функционал и дизайн своей платформы и сделали продукт весьма простым и доступным для каждого пользователя, которые заинтересованы в заработке в секторе defi, фарминге или просто хотят захэджировать свои позиции от резкого падения рынка.
Вот дизайн платформы, который был два месяца назад:
И вот текущий дизайн для сравнения, что стало всего за короткий промежуток времени:
Дизайн стал намного приятнее, убрали сложные вещи, двойные подтверждения транзакций и сделали две версии платформы, одна LITE — для обычных пользователей, которые не хотят сильно вникать в торговлю и инструменты, а вторая PRO—версия сделанная больше для спекулянтов. В общем, сейчас мы более детально расскажем о том, как пользоваться опционами.
Обзор Delta.theta
Если вкратце, то Delta.theta — это протокол-агностик для p2p торговли опционами, который помогает хеджировать и максимизировать прибыль с помощью нового типа крипто-опцинов. Платформа сейчас успешно работает на тестовой сети Binance Smart Chain и уже готова к полноценному запуску в майнете. Позже будет работать в основной сети BSC, Ethereum и в сети Terra.
Самое главное, что стоит отметить, что ребята разработали такой продукт, который может отлично подойти фермерам, то есть, пользователям, которые занимаются фармингом тех или иных активов и благодаря опционам, они могут захеджировать свои позиции и при этом, получать прибыль за то, что ты покупаешь или продаешь опционы.
Платформа пока не запустила внутренний токен, но объявление о запуске будет в ближайшее время. Пока известно то, что токен будет выходить при помощи инкубатора проектов Dao Maker. А мы все знаем, насколько хороши эти ребята по запуску того или иного продукта.
Также известно, что сейл будет проходить в 2 раунда:
Публичный раунд, уже открыт. Всего будет 50 победителей по 100$, победителям придет письмо на почту.
Для участия необходимо:Второй раунд для холдеров DAO будет объявлен немного позже.
На delta.theta пользователи торгуют напрямую из своего кошелька Metamask, но вскоре с запуском основной сети будет расширена возможность подключения и других кошельков. Также планируется поддержка множества токенов из эко-системы Binance, особенно тех, которые способны приносить хорошую годовую прибыль.
Если говорить о команде, то создателями проекта являются — Дэниель Затологин, Илья Чесноков и Глеб Чувпило, которые были у нас уже на стриме, имеют уникальный опыт в инвестиционно-банковской сфере: трейдинг, корпоративные финансы итп. И более 5 лет интересуются рынком криптовалют на котором планируют реализовать свои знания, добавив некоторые торговые инструменты для трейдинга. В частности, один из самых популярных инструментов для торговли после фьючерсов являются — опционы.
Опцион — это контракт у которого имеется два участника: продавец и покупатель. Продавец всегда несет обязательство, что контракт исполнится, а у покупателя есть право на то, чтобы запросить этот контракт или нет. Идею опциона легко объяснить на примере. Скажем, вы хотите купить яблоко за $5 через 3 дня, если продавец соглашается на это, то вы заключаете с ним контракт в ходе которого, вы в эти 3 дня можете прийти и купить яблоко по оговоренной цене заплатив за это небольшую комиссию.
В данном примере опцион — это по сути страховка, а страховая компания — это продавец опционов, а вы покупатель опционов. Вы платите премию за страховку и компания покрывает ущерб в указанную сумму. Так как при продаже опционов — вы уже сами становитесь страховой компанией
Торговля опционами гораздо выгоднее фьючерсной торговли, поскольку нет необходимости выплачивать каждый час\8 часов\день фандинг бирже.
Фандинг (финансирование) — внедрен биржами для урегулирования спроса и предложения между СПОТовым и фьючерсными рынками. … Когда ставка финансирования положительная, владельцы длинных позиций (лонгов) платят владельцам коротких позиций (шортов). Когда ставка отрицательная, шорты платят лонгам. Опционы необходимы по двум причинам:
- Опцион может быть гораздо дешевле обычной покупки актива.
- Опцион очень гибкий. Вы можете благодаря контракту застроховаться от падения, купить опцион пут ожидая дальнейшего снижения.
Инструкция как пользоваться Delta.Theta
Теперь же давайте перейдем к использованию самой платформы Delta.Theta.
Для того, чтобы начать пользоваться платформой, вам необходим будет кошелек Metamask.
Как уже сказали раннее, платформа пока работает в тестовой сети Binance Smart Chain (BSC), её необходимо добавить как новую сеть в Metamask.
Для этого открываем сам кошелек, заходим в настройки и выбираем сети. Далее добавить новую сеть и прописываем:
- Название сети: BSC — Testnet
- Новый RPC URL: https://data-seed-prebsc-1-s1.binance.org:8545/
- ID сети: 97
- Символ: BNB
- URL блок-эксплорера: https://testnet.bscscan.com
После этого нажимаем сохранить и переключаем с эфировской сети на тестовую сеть BSC.
Можно сразу же настроить и Binance Smart Chain, чтобы пользоваться платформой уже с запуском основной сети.
- Имя сети: Binance Smart Chain
- Новый RPC URL: https://bsc-dataseed.binance.org/
- ID сети: 56
- Символ: BNB
- URL блок-эксплорера: https://bscscan.com
После того, как выбрали тестовую сеть, переходим к самим опционам, нажав на Launch delta.theta LITE. Это простая версия платформы, которая служит для того, чтобы вы выбрали 3 стратегии по торговле опционами, а также имеет возможность застраховать свои активы от падения и увеличить прибыль от фарминга.
В в верхнем правом углу нажимаем Connect to Wallet, выбираем кошелек Metamask и теперь наш кошелек автоматически подключился к delta.theta.
После этого нам необходимо получить тестовые токены BNB.
Для этого заходим на сайт testnet.binance.org/faucet-smart, вставляем наш адрес кошелька и выбираем максимум BNB для зачисления нам на кошелек. После того, как 6 BNB поступили нам на адрес для оплаты комиссий, добавляем теперь на самой платформе дельты еще по тысяче тестовых токенов: wbnb и busd, которые нам пригодятся для торговли. Выбираем их и подтверждаем транзакцию.
Либо воспользоваться сервисом testnet.venus.io/faucet, там по сути всё аналогично, вставляете адрес кошелька, выбираете токены и они сразу же будут зачислены на ваш кошелек.
Всё то же самое по сути будет и в основной сети, только с большим выбором токенов.
И так, давайте теперь рассмотрим какие стратегии предлагаются для торговли в лайт версии.
Первое что мы видим, это стратегия Hedge Risks.
Хеджирование — это договоренность купить или продать что-либо (товар, криптовалюту или другую валюту) по определенной цене в будущем, с целью минимизации риска непредвиденного колебания рыночной цены на выбранный актив хеджирования в будущем. Т.е., зная, по какой цене произойдет сделка в будущем, оба субъекта страхуют себя от неожиданных колебаний цены.
Зачастую хеджирование заключается в открытии встречной или противоположной позиции по активу, который уже находится в портфеле.
Т.е. хеджируясь, мы экономим на потенциальной прибыли, защищаясь от потенциальных убытков. Поэтому важно понимать, что хеджирование нацелено скорее на сокращение убытков, чем на увеличение прибыли.
Например, вы покупаете BNB под IEO, когда необходимо удерживать токен определенный промежуток времени. Для этого вы холдите токены до события, но поскольку рынок крипты крайне волатильный, и неизвестно как долго токен будет расти или падать, вы можете захеджировать свою позицию. Для этого достаточно открыть противоположную сделку на понижение на эквивалетную сумму, которая находится в холде. То есть, если BNB начнет падать, вы будете в плюсе по позиции, которая стоит на понижении, тем самым, вы ничего от этого не теряете, аналогично всё происходит и в обратную сторону, если курс актива будет расти.
Как открыть хэдж позицию на опционах?
Для этого выбираем стратегию Hedge Risks, нажимаем плюсик, далее открывается окно в которой будем открывать нашу позицию.
В Select asset выбираем токен BNB, далее выбираем BUSD. После этого необходимо выбрать дату экспирации контракта, или нашей позиции. Допустим, это будет 14 мая.
Экспирация — это завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями. Зачастую экспирация проходит каждую пятницу, но delta.theta использует такой вид контрактов, которые вы в любой момент времени можете закрыть не дожидаясь самой экспирации.
Дальше мы вписываем кол-во контактов, 1 контракт равен 0.1 BNB и нажимаем Next.
Здесь мы уже должны указать Strike Price.
Страйк — это стоимость, по которой инвестор может купить (с опционом колл) или продать (с опционом пут) базовую ценную бумагу.CALL опцион — Колл дает покупателю право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени. Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет.
PUT опцион — Пут дает держателю право продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени. Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет.
В нашем случае — это опцион пут, мы ставим на снижение актива.
Это означает, что мы сможем взять разницу себе, если цена BNB будет ниже, чем 560.
Указываем цену в 560 и option price 69.
Справа мы видим — TV of option — это теоретическая цена опциона для данного страйка и экспирации. При оценке теоретической цены берется усредненная волатильность за последние 10 дней для временных интервалов: 10 дней, 30 дней и 60 дней.
Далее нажимаем апрув, то есть подтверждение нашей транзакции через кошелек и нажимаем создать ордер. После этого мы видим наш ордер в меню.
Следующие две стратегии заключаются в том, чтобы покупать дешево и продавать дороже.
Откупить дешевле
Для того, чтобы купить токен дешевле, вы можете выбрать стратегию Buy Low. Делаем всё то же самое, выбираем BNB, BUSD, дату и кол-во контрактов. По сути, мы выставляем ордер на продажу опциона пут, то есть продаем страховку кому-то другому и нам за это платят. То есть фермер верит в монетку и хочет ее купить дешевле и ему за это платят.
Допустим, мы хотим откупить BNB по 500 и указываем эту цену. TV of Option 30. Это означает, что мы выставляем ордер на 500 BUSD за 1 BNB и можем вернуть свои BUSD, если цена BNB не опустится ниже 500, то есть, если покупатель не исполнит опцион. Мы также получим указанную премию продавца в 30 BUSD.
Продать дороже
Допустим, мы холдим актив, чтобы продать его по более высокой цене. Для этого можно создать продажу колл-опциона, а фактические — это отложенный ордер на продажу нашего актива по желаемой цене. И за это получим еще дополнительную прибыль в качестве вознаграждения за свою позицию.
Даже если ваша позиция будет долгое время открыта и может уйти в минус, вы будете зарабатывать дополнительный APY (годовую процентную доходность). Это всё благодаря тому, что платформа будет взаимодействовать с другими сервисами, с таким как Venus. Если перейти на сайт, то мы видим, что APY будет составлять от 3 до 6 процентов годовых, хотя процент может меняться. И так же будет с большинством токенов, которые будут добавлены на платформу.
Чтобы продать дороже наш актив делаем в принципе всё то же самое, только на этот раз выставляем Strike Price, допустим, мы ожидаем что курс BNB дойдет до 700 BUSD и выставляем его на продажу. Премия продавца составит 33 BUSD. Что тоже является хорошим бонусом к нашему опциону.
В PRO версии вы можете самостоятельно создавать и настраивать опционы исключительно под ваши цели и торговые стратегии.
Видеть все текущие открытые колл и пут опционы, контролировать свои позиции в разделе Manage и анализировать свои сделки в разделе History.
Сверху выбираем торговые пары, которых со временем станет гораздо больше, ниже выбираем дату экспирации и создаем лимитный ордер или покупаем сразу по рынку в снизу под экспирацией выбирая пут или колл опцион.
В общем, терминал довольно простой и понятный для использования, главное, применять его с умом, чтобы грамотно зарабатывать на рынке DeFi с помощью подобных деривативных инструментов для торговли.
Если сравнивать delta.theta со своими ближайшими конкурентами, то они в значительной степени их превосходят, поскольку есть возможность торговли американским стилем исполнения контракта, то есть они исполняются в любой момент времени до даты экспирации. Поддержка множества сетей, тот же binance smart chain, ethereum, terra и скорее всего будут дополняться. Лимитные ордера на покупку и продажу, комиссия тейкера и мейкера. Также будет платформа регулярно добавлять новые торговые пары, чтобы привлекать еще больше трейдеров и пользователей, которые занимаются фармингом в различных сетях.
В общем, рекомендуем ознакомиться детальнее с данной платформой, поскольку впереди у них еще множество анонсов, включая запуск собственного токена. Если будут какие-то вопросы, вступайте в чат дельты и задавайте. А мы в свою очередь, поддержим ребят и будем следить за дальнейшим развитием. Ведь тренд на DeFi деривативы — только начинается.