Если вы не знакомы с токенизацией, вы можете быть удивлены, узнав, насколько интуитивно понятна эта концепция. Блокчейн является своего рода магистральной технологией, которую можно разрабатывать, модифицировать и применять к широкому кругу различных элементов, выступающих в качестве «токенов». Участники используют блокчейн как общедоступную распределенную книгу, чтобы отслеживать распределение и обмен этих токенов.
Наиболее распространенным применением блокчейна является использование платежных токенов — криптовалют. Биткойн, Эфириум и Литкойн, подпадают под эту категорию. Цель состоит в том, чтобы позволить потребителям осуществлять плватежи безопасным, анонимным и цифровым способом. Однако платежные токены — не единственный тип токенов, которые можно использовать с блокчейном. Вы также можете предоставить токены, обеспеченные активами, которые представляют собой частичное владение активами, включая реальные активы, такие как недвижимость, интеллектуальная собственность, цифровые активы и многое другое.
Security токены — это один из типов токенов, обеспеченных активами, позволяющий компаниям выдавать токены в качестве долевого владения на своем предприятии вместо традиционного варианта — акций компании.
Почему компании заинтересованы
Уже сейчас инвесторы, заинтересованные в частичном владении компанией, могут приобретать акции этой компании через фондовый рынок — при условии, что это публично торгуемая корпорация. Так почему бы компании приложить усилия для изменения?
Токенизация решает множество различных проблем:
- Лучшие возможности финансирования. Сбор средств является одной из самых больших проблем для компаний, и у большинства стартапов нет ресурсов или истории, необходимых для привлечения средств посредством публичных акций IPO. В последние годы как новые, так и существующие компании стали использовать краудфандинг в качестве возможной альтернативы, но кампании краудфандинга могут быть чрезмерно ограничительными, и без надлежащей маркетинговой кампании они могут легко умереть. Выдача токенов компании в обмен на средства инвесторов может быть простым и гибким способом привлечения капитала.
- Автоматизация через смарт-контракты. Блокчейн может быть разработан для включения смарт-контрактов или компьютерных протоколов, разработанных для обеспечения выполнения определенных действий или требований. Для корпораций, которые должны придерживаться самых разных правил, норм и текущих задач, таких как распределение дивидендов, это мечта; это означает, что они могут полностью автоматизировать (и гарантировать автоматизацию) таких вещей, как ежеквартальное распределение дивидендов или резервные отчисления.
- Более высокая безопасность для инвесторов. Публично торгуемые акции уже защищены, но торговые токены на блокчейне поднимают планку безопасности. Мошеннические транзакции практически невозможно оформить, учитывая публичный и распределенный стороны блокчейна, и каждая транзакция тщательно шифруется.
- Акционерная собственность работников. Токенизация дает компаниям больше возможностей для предприятий, принадлежащих сотрудникам, которые гипотетически выгодны для корпораций, сотрудников и экономики в целом. Идея состоит в том, чтобы полностью или частично компенсировать сотрудникам частичное владение предприятием, в котором они работают; Это побуждает сотрудников работать усерднее для того и может сэкономить деньги компании в краткосрочной перспективе.
- Новые предприятия. Конструкция токенизации открывает двери для совершенно новых предприятий, включая полностью автономные организации; идея состоит в том, чтобы основывать организации на модели взносов, позволяя экспертам вносить свой вклад в работу свободно и выплачивая им долевое участие в организации, с минимальным надзором, если таковой имеется.
- Ликвидность и диверсификация. Токены облегчают создание ликвидности для неликвидного актива, а также потому, что они бесконечно делимы, что облегчает диверсификацию для инвесторов. Благодаря этим преимуществам одним из основных преимуществ является упрощение слияний и поглощений.
- Экономия затрат. Одно из самых больших преимуществ токенизации: снижение операционных издержек. Со временем эти затраты должны упасть еще ниже, после внедрения полной автоматизации большинства процессов в компании.
Это лишь некоторые из уникальных преимуществ, которые видят компании, и некоторые из основных проблем, которые может решить токенизация. Но, предлагаю посмотреть на ситуацию с 2-х сторон…
Совершенно новые проблемы с токенизации
Тем не менее, внедрение токенизации также создаст некоторые новые проблемы для компаний, пытающихся выпустить токены. Приведу несколько примеров:
- Развитие инфраструктуры блокчейна. Все эти преимущества хорошо звучат в теории, но они требуют от любой заинтересованной организации разработки собственной инфраструктуры блокчейна. Это может быть чрезвычайно сложно, если вы беспокоитесь о таких вещах, как безопасность и соответствие нормативам, и, кроме того, существует серьезная нехватка блокчейн разработчиков, а обходные пути, в виде готовых предоставляемых решений не совсем идеальны.
- Соблюдение законов и правил. Ценные бумаги — это грязный бизнес, и распределение этих ценных бумаг с помощью блокчейна только усложняет ситуацию. Например, при прохождении процедуры KYC требуют, чтобы инвесторы были аккредитованы до одобрения транзакций, а правило SEC 144 ограничивает продажу акций любой компании до определенного периода владения. Обеспечение того, что ваши токены придерживались всех мыслимых законов и норм, делает и без того сложную разработку блокчейна еще более сложной.
- Управление нематериальными активами. Токенизация безопасности относительно легко понятная, когда речь идет о материальном, прибыльном бизнесе. Но когда токенизация активов применяются к менее материальным товарам, таким как интеллектуальная собственность или цифровые активы, все становится сложнее. Как вы можете доказать стоимость нематериального актива? Как вы можете обеспечить поддержку токенов, которыми будут обмениваться ваши инвесторы?
- Работа с проблемами объема и точными оценками. Небольшие компании, пытающиеся токенизировать свой бизнес, могут быть вынуждены заниматься вопросами объема и оценки. В мире криптовалют тысячи людей намеренно пытаются манипулировать рынками, покупая монеты, а затем искусственно раздувая цену, чтобы они могли продать их для быстрой прибыли. Найти способ компенсации этих проблем может быть сложно, а в некоторых случаях и ограничено. Любой, способный обеспечить контроль большинства над публичной бухгалтерской книгой, также может получить право манипулировать транзакциями.
- Преодоление барьеров для входа инвесторов. Покупка криптовалюты проста для тех, кто уже знаком с процессом, но для незнакомых людей барьер для входа высок. Управление транзакциями токенов с помощью кошелька может вводить в заблуждение некоторых новых инвесторов и может препятствовать участию потенциального инвестора, не знакомого с базой блокчейна.
- Навигация по несоответствиям в политиках и практиках. Не существует единого стандарта для токенизации бизнеса, так как это очень новая концепция, но, поскольку у нескольких компаний появляется своя собственная система стандартов и разработки, вполне вероятно, что инвесторы и разработчики будут сбиты с толку. Это, вероятно, уменьшится, поскольку токенизация станет более распространенной.
Так стоит ли начинать готовиться к миру, в котором все токенизируется через блокчейн? Еще нет. Вернее, токенизация определенных сфер рынка уже успешно развивается, на что я рекомендую обратить внимание (ценные металлы, недвижимость, газ/нефть, медицина и т.д.) Корпоративные лидеры вкладывают средства в эту возможность, и, безусловно, блокчейн будет продолжать расти с точки зрения как потенциальных приложений, так и общего охвата. Но принятие токенов является сложной задачей, и только самые преданные руководители компаний готовы решить эти проблемы — по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Дайте токенизации несколько лет, и мы, скорее всего, увидим появление систем, которые используют огромные преимущества токенизации при одновременном минимизации недостатков.
Спасибо за внимание! Если у вас возникли вопросы, пожелания или предложения по сотрудничеству жду вас в Телеграм.