Обзор интересного #1: DeFi, DEX против фронтраннинга и разбор формул Bancor.

4 февраля 2020
CoinIndex

Информация — наша сила. Наверное так можно описать невербальный девиз всех исследователей в области крипты. В отличие от традиционной экономики, где конечными агентами являются все же частные компании и государства, которые всегда тщательно оберегают истинные мотивы своих действий, зачастую, как и значимые нюансы сделок, на крипторынке можно получить практически все необходимые данные. Ну, или пока не внедрены все эти новомодные алгоритмические инструменты приватности — zkSNARK, кольцевые подписи, конфиденциальные транзакции и т.д. 

В помощь всем, кому интересно разбираться в интересных внутренностях криптосетей, алгоритмов и экономики, мы будем время от времени выпускать дайджесты самого интересного, что попалось на глаза исследовательскому отделу CoinIndex. Наша область интересов лежит в секторе деривативов, структурных продуктов и DeFi, так что постараемся подбирать необычные материалы, которые вы не найдете на передовице популярных новостных ресурсов. Отметим, что большинство текстов — лонгриды и на английском, в обзоре будет наша краткая аннотация и ссылка на оригинальный текст (страницу или pdf). 

 

Synthetix Review: Decentralised Synthetic Asset Protocol 

Автор: Steve Walters, Coin Bureau

Очень интересный проект, открытый протокол для выпуска криптоактивов поверх сети Ethereum, привязанных по стоимости к другим активам, при этом как из реального финансового мира, так и других криптовалют. В итоге это выглядит гремучей смесью алгоритмических стейблкоинов и индексных фондов напополам с user-issued assets.

Отдельные решения не новы и уже обкатаны с разной долей успешности в других проектах. Авторы разумно спроектировали работу и самые “вкусные”, но сложные в реализации и, что главное, принятии рынком, продукты отложили, реализовав в первой версии активы с привязкой к фиатным валютам и основным монетам. Также добавлены токены на золото и серебро, а также инструменты, отслеживающие индексы (например, iDEFI, индекс основных игроков рынка DeFi). Скажем честно, проект исключительно интересный и заслуживает отдельного исследования и статьи. 

DEX vs Front-running

А теперь посмотрим на технологии противодействия мошенническим практикам в биржевой торговле. Мы недавно уже рассматривали эту проблему, сейчас же предлагаем несколько статей, разбирающих другую сторону, особенно сложную в реалиях децентрализованных площадок. Front-running — это мошенническая торговля, когда третья сторона выставляет свои заявки перед вашими, используя при этом не аналитическое преимущество в предсказании рынка, а технические нюансы работы торговой системы. Абстрактно, для примера — будучи в сговоре с майнерами, можно передвинуть в блоке вашу транзакцию так, чтобы вставить противоположный ордер перед вашим. В условиях традиционных бирж с этим еще можно бороться, а вот для рынка DEX это уже сложная, зачастую принципиальная архитектурная проблема. Обратите внимание на потрясающе глубокое исследование (третья ссылка, Arxiv) — если вы занимаетесь проектированием биржевых механизмов, вам будет интересно. 

Reducing front-running on a DEX

Автор: THORChain

Preventing DEX Front-running with Enigma

Автор: Can Kisagun, Enigma Solution

Flash Boys 2.0: Frontrunning, Transaction Reordering, and Consensus Instability in Decentralized Exchanges [PDF, 23 стр., 1..5Mb]

Автор: Philip Daian и другие.

 

Раз мы вспоминали уже о алгоритмах доказательства с нулевым разглашением, то вот вам не очень длинная, но интересная статья по реализации Range Proofs (доказательства принадлежности к диапазону или множеству) в тему реализации на базе сети Ethereum

Efficient Zero-Knowledge Range Proofs in Ethereum [PDF, 10 стр. 400Kb]

Авторы: Tommy Koens, Coen Ramaekers and Cees van Wijk

 

А закончить эту подборку я хотел бы неоднозначной статьей по финансовому моделированию. Популярный проект Banсor — это не только “ценный мех”, но и очень искусно и серьезно спроектированная технологическая экосистема. В статье детально разбираются некоторые моменты финансовой инженерии в проекте. Думаете, что DeFi — это просто, токены, цены и смарт контракты? А мы, вместе с автором,  уверены, что все значительно сложнее…

Converting Between Bancor and Bonding Curve Price Formulas

Автор: Billy Rennekamp

 

Всем спасибо и до новых встреч!

Если вы знаете материалы, которые будут интересны и нам и читателям в следующих выпусках — пишите мне: raiden@coinindex.agency