28 мая 2021

Выбираем альткоины как Coinbase

Известно, что наилучший перформанс после объявления о листинге, демонстрируют монеты готовящиеся к размещению именно на бирже Coinbase. Можно долго спорить о том, с чем связан такой эффект, но на данный момент статистика подтверждает этот факт (см. диаграмму ниже).

Coinbase
Эффект Coinbase: Средняя доходность после объявления листинга за 5 дней: 91%

 

В связи с этим, я задался целью найти некий свод правил и принципов, которым руководствуется биржа Coinbase при выборе крипто активов для листинга. К сожалению, на данный момент в открытом доступе подобного документа не оказалось. Но, порывшись в архивах интернета, я нашел документ от 2017 года, который подробно описывал подход биржи к выбору активов для листинга.

Вполне возможно, что на текущий момент данные правила отбора качественных альткоинов претерпели некоторые изменения и возможно были скорректированы либо дополнены. Однако базовые принципы полагаю остались те же. А изложенные в документе положения представляют собой вполне разумный подход к выбору монет, который в любом случае будет полезен при выборе активов в крипто портфель.

Даже если Вам не удастся угадать актив, который будет размещен на бирже, на основе изложенных в документе принципов, Вы точно проведете более глубокий анализ и сможете избежать сомнительных и потенциально опасных инвестиций. Таким образом, приведенный ниже перевод основных положений документа Coinbase может служить надежной основой для Вашего собственного анализа или чек-листом «Must Have» параметров крипто актива.

Оценка цифровых активов от Coinbase

Этот материал предназначена для того, чтобы дать представление о том, как Coinbase оценивает цифровые активы для листинга. Это не означает одобрение какого-либо конкретного актива. Coinbase оставляет за собой полное и абсолютное право вносить в список или исключать из него любой актив для торговли на GDAX (ныне Coinbase Pro), независимо от того, как критерии в этой структуре могут применяться к активу. Мы ожидаем, что эта структура со временем будет развиваться.

1. Соответствует ли актив нашей миссии и ценностям?

1.1 Открытая финансовая система

Открытая финансовая система определяется как доступная для всех и не контролируемая каким-либо одним лицом.

Инновации или повышение эффективности

Новая или улучшенная технология, которая помогает решить проблему, создает новый рынок, удовлетворяет неудовлетворенные потребности рынка или создает ценность для участников сети.

Экономическая свобода

Мера того, насколько легко членам общества участвовать в экономике. Технология позволяет людям лучше контролировать собственное богатство и собственность или свободу потреблять, производить, инвестировать или работать по своему усмотрению.

Равенство возможностей

Эта технология доступна для использования всем, у кого есть смартфон или доступ в Интернет. Он вносит свой вклад в более широкую миссию построения переходов к Финансам 2.0.

Децентрализация

Сеть является общедоступной, децентрализованной и обеспечивает консенсус без доверия.

2. ТЕХНОЛОГИЯ. Оценка актива и сети.

2.1 Безопасность и код. Оценка инженерных разработок и качества продукции.

Исходный код

Открытый исходный код, хорошо задокументированная экспертная оценка и тестирование участниками на GitHub и т. д. отдельно от первоначальной группы разработчиков.

Опытный образец

В тестовой или основной сети есть работающий альфа или бета продукт.

Безопасность

Подтвержденная запись реакции на код и его улучшения после обнаружения уязвимости, а также надежная программа вознаграждения за ошибки или сторонний аудит безопасности.

2.2 Команда. Оценка краткосрочных операционных ожиданий и принятие решений.

Основатели и руководство

Основатели способны сформулировать видение, стратегию, варианты использования проекта и способствовать прогрессу в его развитии. Имеют послужной список очевидных успехов или опыта в других проектах. Если информация доступна, Coinbase будет применять стандарты KYC (знай своего клиента) к публичным учредителям или лидерам. Техническая оценка команды инженеров и их послужной список по установке и достижению сроков.

Бизнес и операции

История взаимодействия с сообществом, установления разумного бюджета и управления фондами проекта. Продуманное управление денежными средствами — ключевой фактор долгосрочной жизнеспособности проекта.

Специализированные знания и ключевые люди

Руководство проектом не сильно централизовано и не зависит от небольшого числа ключевых лиц. Специализированные знания в этой области не ограничиваются небольшой группой людей.

2.3 Управление. Оценка долгосрочных операционных ожиданий и принятие решений.

Консенсусный процесс

Существует структурированный процесс для предложения и внедрения основных обновлений кода, либо существует система или процесс голосования для разрешения конфликтов.

Финансирование будущего развития

Существует план или встроенный механизм для сбора, вознаграждения или распределения средств на будущее развитие, помимо средств, полученных от первоначальных инвестиций.

Белая бумага

Обосновывает вариант использования децентрализованной сети и очерчивает цели проекта с точки зрения бизнеса и технологий. Официальный документ важен для понимания проекта, но не является обязательным требованием.

2.4 Масштабируемость. Оценка потенциальных препятствий для масштабирования сети, возможности роста и адаптации пользователей.

Дорожная карта

Четкий график с указанием этапов разработки, разумных этапов проекта или встроенных стимулов для развития.

Операционные расходы на сеть

Были выявлены препятствия на пути к масштабированию сети и были предложены или обсуждены решения.

Практические приложения.

Есть примеры реальной реализации или будущих практических приложений.

Тип блокчейна

Актив представляет собой отдельный блокчейн с новой архитектурой, системой и сетью, либо он использует существующий блокчейн для синергии и сетевых эффектов.

3. ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО. Применение законов, нормативных актов и передовой практики соблюдения.

3.1 Регулирование. Может ли Coinbase предложить этот актив на законных основаниях?

Закон о ценных бумагах США

Актив не может быть классифицируем как ценная бумага по Закону о ценных бумагах.

Правовые обязательства

Актив не повлияет на способность Coinbase выполнять правовые обязательства, которые включают: Программу AML по борьбе с отмыванием денег и обязательства по правительственным лицензиям в любой юрисдикции, например Лицензии оператора денежных переводов.

3.2 Репутационный риск. Будет ли листинг актива несовместим с политикой Coinbase?

Пользовательское Соглашение

Актив, сеть, приложение или фундаментальный характер проекта не являются запрещенным и не связаны с криминальным бизнесом.

4. ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ. Какие показатели важно учитывать, чтобы ограничить риск манипулирования ценами?

4.1 Стандарты ликвидности. Насколько ликвиден этот актив?

Глобальная рыночная капитализация.

Каким образом рыночная капитализация соотносится с общей рыночной капитализацией других активов?

Ликвидность актива

Ликвидность и объем торгов очень важны. Эти показатели отражают насколько легко актив можно преобразовать в другой актив.

Циркулирующее предложение

Для сервисных или рабочих токенов новое предложение должно создаваться через протоколы консенсуса. Если поставка ограничена, то существенное количество токенов должно быть доступно в свободном обращении.

4.2 Глобальное распространение.

Где актив доступен для торговли?

Количество бирж поддерживающих актив.

Географическое распространение

Актив не ограничен одним географическим регионом и доступен для торговли на децентрализованных биржах.

Фиатные и криптопары

На рынке представлены торговые пары с фиатом и криптовалютами.

Распределение объемов по биржам

Объем торгов на вторичном рынке должен быть относительно равномерно распределен между биржами пропорционально общему обороту рассматриваемых бирж.

5. СПРОС НА РЫНКЕ. Какие показатели важны для мониторинга внедрения или сетевых эффектов?

5.1 Спрос. Что движет спросом на этот актив и приводит ли он к более сильным сетевым эффектам?

Требование клиентов

Потребительский спрос тщательно рассматривается, однако любой актив, созданный в результате форка, аирдропа или автоматического распределения токенов, подлежит отдельному набору критериев.

Разработчики и участники

Растущая база разработчиков и измеряемый прогресс, определяемый количеством репозиториев, коммитов и участников.

Активность сообщества

Доступны специализированные форумы, где разработчики, сторонники, пользователи и основатели могут взаимодействовать и создавать сообщество и обеспечивать прозрачность проекта. Команда предоставляет регулярные обновления и реагирует на отзывы.

Внешние заинтересованные стороны

Есть инвестиции от венчурных фирм или хедж-фондов, которые имеют опыт работы с крипто-компаниями или проектами. У проекта есть корпоративные партнерства, совместные предприятия или специализированные консорциумы.

5.2 Сетевые стандарты. Оценка растущего сетевого эффекта.

Изменение рыночной капитализации и количества транзакций

Рост рыночной капитализации и количества транзакций после активации сети свидетельствует о повышении спроса на актив после запуска проекта.

Узлы

Рост количества узлов в базовом блокчейне. Проект имеет глобально распределенную сеть узлов, что означает, что рабочие узлы не находятся в одной стране или географическом регионе.

Транзакции, комиссии и адреса

Рост транзакций и комиссий, выплачиваемых с течением времени. Рост количества держателей активов или токенов является показателем хорошего распределения активов.

6. КРИПТОЭКОНОМИКА. Оценка мотивации участников экосистемы.

6.1 Экономические стимулы. Созданы ли экономические структуры для стимулирования всех сторон действовать в интересах сети?

Тип токена

Это служебный, рабочий или гибридный токен.

Utility токены

Есть польза от получения, хранения, участия или расходования токена. Команда выявляет четкую и вескую причину для существования собственного цифрового актива (основной целью токена не должен являться сбор средств).

Инфляция (денежная масса)

Существует алгоритмически запрограммированный уровень инфляции, который стимулирует безопасность и сетевые эффекты. Или, если общее предложение ограничено, тогда большая часть токенов должна быть доступна для торговли на момент запуска сети.

Награды и штрафы

Существуют механизмы (например, комиссии за транзакции), которые побуждают майнеров, валидаторов и других участников действовать в интересах сети. И наоборот, есть механизмы, сдерживающие вредоносную активность.

6.2 Структура продажи токенов. Небольшая часть того, что, по нашему мнению, является передовой практикой для ICO/IEO и индикаторов будущего токена.

Если токены не были проданы посредством первичного предложения (ICO, IEO и т. п.), этот раздел не применяется.

Безопасность

Особое внимание уделяется строгим протоколам безопасности и передовым методам ограничения мошенничества, взлома и кражи средств при первичном предложении токенов.

Равенство участия

Максимальные усилия команды по справедливому распределению токенов (установка начальных индивидуальных ограничений на покупку, чтобы ограничить риск того, что небольшое количество инвесторов заберет большую часть предложения).

Командная собственность

Доля собственности, сохраняемая командой, является миноритарной долей. Должен быть период блокировки и разумный график наделения правами, чтобы гарантировать, что команда будет экономически мотивирована для улучшения сети в будущем.

Прозрачность

Команда должна быть доступна и реагировать на вопросы или отзывы о продукте, продаже токенов или использовании средств на нескольких форумах и социальных сетях.

Общее предложение

Команда должна продать фиксированный процент от общего предложения, и участники должны знать, какой процент от общего предложения представляет их покупка, или иметь четкое представление о показателе инфляции.

Этика или Кодекс поведения

Белая книга или веб-сайт проекта должны содержать этический или профессиональный кодекс поведения.


Если Вам интересны подобные материалы, подписывайтесь на мой телеграмм канал «Суровый Инвестор», где я время от времени делюсь своими мыслями и важными новостями по рынкам.

Отблагодарить автора BTC: 1BgKaE1NBxFnixuNf2woUDkBsr7v8K4BZT